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ronin
Jedi Trader
 17 04 2008 à 10 : 53
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Wall Street a fait un bond mercredi, les dernières
nouvelles de sociétés américaines - résultats et prévisions - ayant rassuré
les investisseurs sur la capacité de résistance des entreprises au
ralentissement économique engagé aux États-Unis.
Le rally boursier a fait de l'ombre au marché
obligataire, tandis le marché des changes a plutôt retenu les indicateurs
américains constrastés publiés en journée, et le dollar a touché un nouveau
plus bas historique face à l'euro.
La faiblesse du billet vert, et le dernier rapport sur les stocks pétroliers
américains, se sont conjugués quant à eux pour porter le baril à de nouveaux
records.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % YTD
Dow Jones 12619,27 +256,80
+2,08% -4,87%
S&P-500 1364,71 +30,28 +2,27% -7,06%
Nasdaq 2350,11 +64,07 +2,80% -11,39%
Wall Street a terminé en nette hausse, plusieurs
résultats de sociétés comme Intel < INTEL CORP > et JPMorgan Chase <
J P MORGAN INTL DERIVATIVES > ayant rassuré les investisseurs en ce début
de nouvelle saison de publications aux États-Unis.
JPMorgan a fait un bond de 6,74% à 44,96 dollars,
les intervenants ayant surtout retenu le fait que la troisième banque
américaine ait échappé aux pertes massives qui ont ébranlé plusieurs de ses
concurentes. L'annonce d'une chute de 50% du bénéfice sur le trimestre écoulé
s'en est du coup trouvée éclipsée .
Elle entraîne dans son sillage l'ensemble des valeurs financières, dont
l'indice S&P s'est offert 3,3%, soutenu aussi par la publication par Wells
Fargo < WELLS FARGO & CO NEW > d'un bénéfice en baisse, mais
supérieur au consensus . L'action de la cinquième banque des États-Unis a
terminé en hausse de 4,31% à 29,01 dollars.
Les valeurs technologiques ont aussi profité des trimestriels d'Intel <
INTEL CORP >, mais surtout du maintien des prévisions de marges du numéro
un mondial des semi-conducteurs pour 2008.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5946 1,5783 +1,03% +9,30%
Dlr/Yen 101,86 101,83 +0,03% -8,51%
Euro/Yen 162,45 160,71 +1,08% -0,05%
Dlr/CHF 1,0001 1,0082 -0,80% -11,77%
Euro/CHF 1,5950 1,5914 +0,23% -3,56%
Stg/dlr 1,9723 1,9609 +0,58% -0,62%
Contrairement à Wall Street, le marché des changes a surtout réagi à
l'actualité macroéconomique, jugée globalement défavorable au dollar, et
celui-ci a touché un nouveau plus bas historique de 1,597 face à l'euro.
Si les prix de détail ont moins augmenté que prévu en
mars aux États-Unis , l'inflation annuelle a atteint un record de 3,6% dans la
zone euro le même mois , ce qui plaide pour un maintien du différentiel de
taux d'intérêt actuellement défavorable à la devise amériaine.
Par ailleurs, si la production industrielle a opéré
le mois dernier un rebond inattendu aux États-Unis, les mises en chantier de
logements ont chuté de 11,9% à leur plus bas niveau en 17 ans , tandis que le
dernier Livre beige de la Fed a confirmé le scénario du ralentissement de
l'économie américaine doublé de pressions inflationnistes.
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 3,6828 +0,0770 4,0390 +0,0640 1,3450 +0,0050
2 ans 1,9669 +0,0900 3,5980 +0,0970 0,6250 +0,0200
Taux à trois mois européen : 0,0050 à 3,8950
Le marché obligataire a pâti de la bonne tenue des actions, les investisseurs
réduisant leurs positions sur les placements refuges pour revenir en Bourse.
Les Treasuries, convoités régulièrement depuis
l'éclatement de la crise du crédit en août dernier, ont toutefois réduit leurs
pertes après la publication des indicateurs synonymes de ralentissement de
l'économie américaine.
PETROLE
Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 115,00 113,79
+1,21 +1,06% +19,82%
Brent 112,74 111,58 +1,16 +1,04% +20,13%
Les cours du pétrole ont atteint de nouveaux records historiques, et le brut
léger US a franchi la barre des 115 dollars le baril, à la faiblesse du dollar
- la devise dans laquelle se négocie le baril - venant s'ajouter l'annonce
d'une baisse inattendue des stocks américains de pétrole brut.
Ceux-ci ont reculé la semaine dernière de 2,3
millions de barils alors que les économistes attendaient en moyenne une hausse
de 1,5 million.
Les réserves d'essence ont pour leur part chuté bien plus que prévu, mais les
stocks de produits distillés ont augmenté contre toute attente.
Les Bourses européennes devraient ouvrir en hausse
jeudi, dans le sillage des places asiatiques et américaines.
Aux Etats-Unis, les résultats de géants de la cote comme la banque JPMorgan
Chase < J P MORGAN INTL DERIVATIVES > ou le groupe informatique IBM <
INTERNATIONAL BUSINESS MACHS > ont témoigné d'une bonne résistance au
ralentissement économique américain.
La séance précédente :
Indices Clôture Var. Points Var. % Var. an.
Eurofirst 300 1301,59
+1,56 +1,56% -13,61%
Eurostoxx 50 3748,56 +57,81 +1,57% -14,80%
CAC 40 4855,10 +74,42 +1,56% -13,52%
Dax 30 6702,84 +117,79 +1,79% -16,91%
FTSE 6046,20 +139,30 +2,36% -6,36%
SMI 7250,70 +63,28 +0,88% -14,54%
BOURSE DE TOKYO
Indices Clôture Var. points Var. %
Nikkei-225 13398,30 +252,17
+1,92%
Topix 1293,32 +21,44 +1,69%
La Bourse de Tokyo a fini en nette hausse, le
marché saluant ainsi les solides résultats trimestiels d'IBM <
INTERNATIONAL BUSINESS MACHS > et d'autres grands groupes américains, qui
rassurent les intervenants sur la capacité des entreprises à résister au
ralentissement économique.
En bonne logique, les valeurs liées à l'exportation ont profité de ces
nouvelles d'entreprises réconfortantes venues des Etats-Unis. Canon et Sony
< SONY CORP. > ont gagné respectivement 5,1% et 4,3% à 4.950 et 4.370
yens.
Toyota Motor a pris 2,66% à 5.010 yens. Selon le quotidien Nikkei, Toyota
devrait cependant voir son bénéfice d'exploitation chuter d'un quart cette
année.
Les financières ont de même bénéficié du bon accueil fait à Wall Street aux
résultats de JPMorgan Chase < J P MORGAN INTL DERIVATIVES >. Le premier
groupe bancaire japonais Mitsubishi UFJ Financial Group a pris 2,66% à 1.004
yens.
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano |
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ronin
Jedi Trader
18 04 2008 à 9 : 22
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Wall Street a termine sur une note indécise jeudi, les investisseurs n'ayant
apparemment pas réussi à faire la part des choses entre les bons résultats
d'IBM < INTERNATIONAL BUSINESS MACHS >, les mauvais de Pfizer <
PFIZER INC > et les perspectives peu réjouissantes présentées par eBay <
EBAY INC > et United Technologies < UNITED TECHNOLOGIES CORP >.
Le dollar a de son côté regagné un peu de terrain face à l'euro après être
tombé à un nouveau plus bas historique plus tôt dans la journée.
Le billet vert a profité de l'impression des
acteurs du marché que, malgré tout, les résultats des entreprises américaines
ne contenaien pas, à l'exception peut-être de General Electric < GENERAL
ELECTRIC CO >, de vraies mauvaises surprises jusqu'ici.
La remontée du dollar a fait refluer le pétrole, qui, comme l'euro, a
également inscrit un plus haut historique ce jeudi après la publication d'une
baisse plus forte que prévu des stocks de brut américains.
Malgré un recul un nouveau recul de l'indice
d'activité industrielle de la Réserve fédérale de Philadelphie, qui augure mal
pour les perspectives macro-économiques à court terme des Etats-Unis, les
fonds d'Etat américains ont terminé en baisse, les intervenants sur le marché
obligataire commençant à anticiper la fin prochaine du cycle d'assouplissement
monétaire engagé l'été dernier par la Réserve fédérale.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % YTD
Dow Jones 12620,49 +1,22
+0,01% -4,86%
S&P-500 1365,56 +0,85 +0,06% -7,00%
Nasdaq 2341,83 -8,28
-0,35% -11,71%
Après avoir passé l'essentiel de la séance dans le rouge, Wall Street a
finalement terminé inchangé jeudi, les bons résultats d'IBM < INTERNATIONAL
BUSINESS MACHS > ayant annulé l'effet d'annonces moins réjouissantes et
permis aux investisseurs de conserver leurs gains engrangés la veille.
IBM, considéré comme un baromètre fiable des dépenses des entreprises, a
rassuré tout le monde en relevant mercredi soir ses prévisions pour l'ensemble
de l'année. Le titre du géant des services informatiques a gagné 2,2% à 123,08
dollars.
eBay avait pourtant jeté un froid sur Wall Street en disant que le
ralentissement de l'activité économique affectait les ventes aux enchères sur
internet, le coeur même du métier de la société.
La chute de 3,46% de la société a pesé sur le Nasdaq, seul des trois
principaux indices du marché actions américains à terminer en baisse.
Mais ce dernier devrait toutefois rebondir vendredi dans le sillage de Google
, qui a bondi de quelque 18% dans les échanges d'après-Bourse à la suite de la
publication de résultats meilleurs que prévu.
Outre eBay, United Technologies (-2,5%), premier fabricant mondial
d'ascenceurs et de systèmes d'air conditionné, a pesé sur la cote en annonçant
son intention de réduire ses coûts pour faire face à une détérioration de ses
perspectives.
Et Pfizer < PFIZER INC > (-3,3%) a accusé l'une des plus lourdes pertes
de l'indice Dow Jones après avoir fait état d'une baisse plus forte que prévu
de son résultat trimestriel.
En revanche, Merrill Lynch < MERRILL LYNCH & CO INC > (+4,1%) a
contribué à la stabilisation de Wall Street en annonçant des dépréciations et
pertes sur du crédit immobilier "subprime" et sur d'autres actifs risqués
conformes aux attentes.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5890 1,5953 -0,39% +8,92%
Dlr/Yen 102,55 101,80 +0,74% -7,89%
Euro/Yen 162,93 162,40 +0,33% +0,25%
Dlr/CHF 1,0070 0,9993 +0,77% -11,16%
Euro/CHF 1,6003 1,5940 +0,40% -3,24%
Stg/dlr 1,9908 1,9710 +1,00% +0,31%
Le dollar s'est raffermi face à l'euro après avoir
encaissé dans la journée un nouveau plus bas historique de 1,5983 pour un
euro, le billet vert bénéficiant d'un certain soulagement des investisseurs au
vu des résultats jugés pas trop négatifs des entreprises américaines.
La monnaie unique a de son côté souffert de l'irritation exprimée par
Jean-Claude Juncker, président de l'Eurogroupe, après sa nouvelle envolée.
"Je n'ai pas l'impression que les marchés financiers et d'autres acteurs aient
compris correctement et dans sa totalité le message de la réunion du G7", a
dit Juncker à la presse.
Le message du G7, le week-end dernier, exprimant son inquiétude face à la
volatilité des taux de change, a eu pour effet dans un premier temps
d'affaiblir le dollar.
"La journée a été bonne pour le dollar. On constate un optimiste croissant sur
l'état du système financier, les gens étant de plus en plus convaincus que le
pire est passé".
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 3,7273 +0,0140 4,0840 +0,0440 1,3800 +0,0350
2 ans 2,1031 +0,1120 3,7000 +0,1020 0,6650 +0,0400
Taux à trois mois européen : -0,0020 à 3,8930
Les Treasuries ont cédé un peu de terrain, malgré un
indice manufacturier de la Fed de Philadelphie encore plus mauvais que prévu,
les intervenants se préparant à la fin prochaine de la baisse des taux
d'intérêt.
Le marché obligataire avait pourtant progressé dans la foulée de la
publication de l'indice "Philly Fed", tombé à son plus bas depuis février
2001, mais la progression a été de courte durée.
"Le marché prend acte que nous sommes désormais en
récession mais il pense que la Fed a déjà fait l'essentiel en matière
d'assouplissement monétaire pour soutenir l'activité économique".
Les futures sur taux d'intérêt pointent désormais vers une baisse limitée à 25
points de base des taux lors de la prochaine réunion de comité de politique
monétaire de la Fed, les 29 et 30 avril, les chances d'une baisse d'un
demi-point n'étant plus que de 18%.
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 114,85 114,93
-0,08 -0,07% +19,66%
Brent 112,56 112,66 -0,10 -0,09% +19,94%
Le marché du pétrole est repassé sous la barre des 115 dollars, les
intervenants marquant une pause après les nouveaux records inscrits dans le
sillage d'une baisse inattendue des stocks américains de brut et de la
faiblesse du dollar en début de journée.
En matinée, le brut léger US a atteint un nouveau plus haut historique de
115,54 dollars, son troisième record d'affilée, tandis que le Brent est monté
jusqu'à 113,38 dollars.
Outre la baisse inattendue des stocks de brut la semaine dernière, les
réserves d'essence ont chuté bien davantage que prévu aux Etats-Unis.
Les prix du pétrole ont été multipliés par quatre depuis 2002, l'offre ayant
du mal à suivre une demande toujours plus vigoureuse, soutenue par la Chine et
d'autres pays émergents.
MARCHES EUROPEENS
Une petite hausse est attendue vendredi à l'ouverture alors que la journée
s'annonce plutôt calme en terme d'indicateurs macro-économiques et de
résultats de sociétés.
Les marchés risquent dans ce cas d'autant plus de se
focaliser sur les résultats, attendus en milieu de journée, de la grande
banque américaine Citigroup < CITIGROUP INC >, très affectée par les
crise des subprimes.
La banque Royal Bank of Scotland pourrait annoncer la semaine prochaine une
augmentation de capital de cinq à 12 milliards de livres, a-t-on appris
vendredi de source professionnelle vendredi.
A Paris, ébranlé par l'affaire Jérôme Kerviel, le P-DG de la Société générale,
Daniel Bouton, a décidé de ne conserver que la présidence du conseil
d'administration de la banque et d'abandonner la direction générale au profit
du directeur financier, Frédéric Oudéa.
Certains grands groupes industriels comme Caterpillar < CATERPILLAR INC DEL
>, Schlumberger et Honeywell < HONEYWELL INTL INC > doivent aussi
publier leurs comptes du premier trimestre.
Les technologiques, qui ont pu souffrir jeudi des perspectives jugées
décevantes livrées par Nokia < NOKIA CORP >, pourraient être soutenues
par les résultats meilleurs que prévus annoncés par Google après la clôture à
Wall Street. Le moteur de recherche a dit ne pas ressentir de répercussions du
ralentissement économique aux Etats-Unis.
Aux télécoms, France Télécom < FRANCE TELECOM > a confirmé son intérêt
pour le groupe scandinave TeliaSonera et indiqué qu'un éventuel rachat se
ferait par un équilibre de cash et de dette .
La séance précédente :
Indices Clôture Var. Points Var. % Var. an
Eurofirst 300 1295,47 -0,56
-0,56% -14,01%
Eurostoxx 50 3725,23 -23,33 -0,62% -15,33%
CAC 40 4862,14 +7,04 +0,15% -13,39%
Dax 30 6681,81 -21,03 -0,31% -17,17%
FTSE 5980,40 -65,80 -1,09% -7,38%
SMI 7173,63 -77,07 -1,06% -15,45%
BOURSE DE TOKYO
Indices Clôture Var. points Var. %
Nikkei-225 13476,45 +78,15
+0,58%
Topix 1304,06 +10,74 +0,83%
Les valeurs japonaises ont terminé en hausse vendredi dans un marché plutôt
attentiste avant les résultats de la banque américaine Citigroup <
CITIGROUP INC >.
Les exportateurs ont profité de la stabilisation du yen. Canon a gagné 2,42% à
5.070 yens, Toyota Motor 2,0% à 5.110 yens et Honda Motor 1,32% à 3.060 yens.
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano |
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ronin
Jedi Trader
21 04 2008 à 9 : 50
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Wall Street a terminé en forte hausse vendredi,
portant ses gains à 4,3% sur une semaine, à la faveur de résultats
trimestriels meilleurs que prévu d'une série de poids lourds de la cote, dont
Google , Honeywell < HONEYWELL INTL INC > et Caterpillar <
CATERPILLAR INC DEL >.
Le marché action américains a également réagi favorablement aux mesures
annoncées par Citigroup < CITIGROUP INC > pour sortir de la crise du
crédit qui a provoqué le retournement de conjoncture en cours aux Etats-Unis.
Le volontarisme affiché par la première banque américaine a également profité
au dollar.
Malgré la hausse du billet vert, les cours du
pétrole ont multiplié les records vendredi, franchissant la barre des 116
dollars le baril puis touchant celle des 117 dollars, sous le coup
d'inquiétudes en matière d'approvisionnement après l'annonce d'un sabotage
d'infrastructures pétrolières au Nigeria.
L'or a pâti de l'engouement retrouvé des investisseurs pour les placements
plus risqués que sont les actions, le dollar ou encore le pétrole, cédant 3%
pour terminer à 916,40/917,20 dollars l'once.
Les Treasuries ont été également victimes de ces
arbitrages d'actifs, souffrant en outre de l'impression que la Réserve
fédérale restera mésuré en matière d'assouplissement monétaire.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % YTD
Dow Jones 12849,36 +228,87
+1,81% -3,13%
S&P-500 1390,33 +24,77 +1,81% -5,31%
Nasdaq 2402,97 +61,14 +2,61% -9,40%
Wall Street a terminé la semaine sur une note positive vendredi, gagnant 1,81%
grâce au bond des valeurs technologiques provoqué par les bons résultats de
Google et à l'envolée de Citigroup, qui a donné l'impression que la crise du
crédit touchait à sa fin.
Deux poids lourds de l'industrie américaine, Honeywell International et
Caterpillar, ont également contribué à la hausse du marché actions en publiant
des bénéfices trimestriels meilleurs que prévu à la faveur de solides
performances commerciales à l'international.
Google s'est envolé de 19,99% à 539,41 dollars après avoir déclaré jeudi soir
qu'il ne subissait aucun impact du ralentissement économique en cours, tout en
faisant état de résultats trimestriels meilleurs que prévu.
Les investisseurs en ont tiré la conclusion que les craintes d'une déprime du
marché publicitaire sur internet étaient infondées et se sont rués sur un
titre Google qui, avant le rebond de ce vendredi, avait perdu quelque 50%
depuis le début de l'année en raison de ces craintes.
Malgré l'annonce d'une perte plus forte que prévu au premier trimestre, à 5,11
milliards dollars qui viennent après les 9,83 milliards de pertes du quatrième
trimestre 2007, Citigroup a gagné 4,49% à 25,11 dollars, les intervenants
voulant croire aux mesures annoncées par le nouveau directeur général Vikram
Pandit, qui s'est dit "extrêmement" confiant pour l'avenir.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5805 1,5899 -0,59% +8,34%
Dlr/Yen 103,73 102,49 +1,21% -6,83%
Euro/Yen 164,01 162,95 +0,65% +0,91%
Dlr/CHF 1,0184 1,0062 +1,21% -10,15%
Euro/CHF 1,6100 1,6001 +0,62% -2,65%
Stg/dlr 1,9965 1,9898 +0,34% +0,59%
Le dollar a atteint un plus haut de sept semaines
face au yen et a continué de s'éloigner de son plus bas historique touché
cette semaine face à l'euro, porté par l'espoir que le pire de la crise du
crédit est passé.
Les intervenants ont puisé cet optimisme auprès de Citigroup, qui a fait état
d'une perte trimestrielle pire que prévu mais qui a donné l'impression qu'elle
faisait ce qu'il fallait pour sortir de l'ornière.
Les investisseurs ont retrouvé le goût du risque à
la suite de la publication des résultats de la première banque américaine et
ont également poussé le billet vert vers un un plus haut de cinq semaines face
au franc suisse.
"Tout le monde se dit que l'on commence à sortir du trou et cela permet au
dollar de se reprendre".
Malgré la hausse du billet vert et malgré des
résultats bancaires moins mauvais que prévu dans leur ensemble, les analystes
se gardent bien de crier victoire trop tôt, notant qu'il serait prématuré
d'affirmer que la crise du crédit est terminée.
"Mieux vaut rester prudent car les marchés monétaires
à court terme sont encore sous pression. Et sur le front macro-économique
américain, je prévois encore des mauvais chiffres".
En cours de séance, l'euro a brièvement effacé ses
pertes contre le dollar après des propos de Klaus Liebscher, membre du Conseil
des gouverneurs de la Banque centrale européenne.
Il a estimé que la BCE ne disposait d'aucune marge de manoeuvre lui permettant
de baisser les taux d'intérêt et ajouté qu'une hausse des taux ne pouvait pas
être exclue.
La monnaie unique affiche une hausse de 8,4% face au
dollar depuis le début de 2008, soutenue par la conviction que la Banque
centrale européenne maintiendra ses taux à 4% pendant encore une bonne partie
de l'année alors que la plupart des spécialistes anticipent une nouvelle
baisse imminente des taux américains.
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 3,7177 -0,0080 4,1390 +0,0550 1,4050 +0,0250
2 ans 2,1418 +0,0350 3,8090 +0,1080 0,6800 +0,0150
Taux à trois mois européen : 0,0050 à 3,8980
Les fonds d'Etats américains à court et moyen terme
ont souffert vendredi, délaissés au profit des placements plus risqués que
sont les actions.
Les mouvements d'achat sur Wall Street sont
symptomatiques du sentiment des investisseurs que l'économie américaine n'est
peut-être pas dans un état si désespéré que cela, ce qui éloigne les
perspectives de nouvelles baisses de taux radicales de la Fed.
Il y a deux semaines, quand les chiffres du chômage du mois de mars ont amené
le marché à penser que les Etats-Unis étaient entrés en récession, le
consensus était que la banque centrale américaine allait ramener ses taux
directeurs de 2,25% à 1,5%, avec une baisse de 50 points de base dès le 30
avril.
Vendredi, les futures sur taux d'intérêt ne suggéraient qu'une baisse d'un
quart de point des taux lors de la prochaine réunion de comité de politique
monétaire de la Fed prévu à la fin du mois.
"Le marché obligataire a surtout reculé parce que le marché actions a connu
une hausse"
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 116,86 114,86
+2,00 +1,74% +21,75%
Brent 114,10 112,43 +1,67 +1,49% +21,58%
Après avoir perdu jusqu'à deux dollars en cours de séance, les cours du
pétrole ont volé de record en record vendredi, l'annonce d'un sabotage
d'installation pétrolières au Nigeria ayant plus qu'effacé l'effet négatif
provoqué à la fois par la remontée du dollar et par les craintes d'un
ralentissement économique en Chine, un des piliers de la demande pour l'or
noir.
Les prix du pétrole ont plus que quadruplé depuis
2002, l'offre ne parvenant pas à suivre une demande soutenue, entretenue
notamment par la Chine et d'autres pays émergents.
"Les facteurs haussiers tiennent toujours la corde"
Un groupe de rebelles nigérians a annoncé vendredi en fin de journée le
sabotage d'un important oléoduc opéré par Royal Dutch Shell , tout en
promettant d'autres opérations de ce type.
Le géant pétrolier anglo-néerlandais, dont la production au Nigeria est de
400.000 barils par jour inférieure à ses capacités maximum en raison d'actes
de sabotage et autres problèmes de sécurité des sites, a confirmé qu'une
portion réduite de la production avait dû être arrêtée.
De leur côté, les syndicats du terminal portuaire de Fos-Lavera, près de
Marseille, ont annoncé qu'ils poursuivaient leur mouvement de grève, bloquant
23 navires et contribuant à tendre encore un peu plus l'équilibre entre
l'offre et la demande.
Les places européennes devraient rester stables à l'ouverture, le début de
journée étant marqué par les résultats publiés lundi par Novartis <
NOVARTIS N > et Nestlé < NESTLE N >.
Le groupe pharmaceutique suisse a annoncé une hausse de 10% de son bénéfice
net pour son premier trimestre et a confirmé ses objectifs pour le reste de
l'année.
Nestlé a fait part d'un chiffre d'affaire en hausse au premier trimestre de
25.717 millions de francs suisses, un niveau légèrement supérieur aux attentes
des analystes qui anticipaient 25.506 millions de francs suisses.
Indices Clôture Var. Points Var. % YTD
Eurofirst 300 1325,90
+2,36 +2,36% -11,99%
Eurostoxx 50 3808,59 +83,36 +2,24% -13,44%
CAC 40 4961,69 +99,55 +2,05% -11,62%
Dax 30 6843,08 +161,27 +2,41% -15,18%
FTSE 6056,50 +76,10 +1,27% -6,20%
SMI 7418,02 +244,39 +3,41% -12,57%
BOURSE DE TOKYO
Indices Clôture Var. points Var. %
Nikkei-225 13696,55 +220,10
+1,63%
Topix 1331,51 +27,45 +2,10%
Les valeurs japonaises ont terminé en hausse pour
la cinquième séance consécutive lundi, Honda ainsi que d'autres valeurs
fortement liées à l'exportation ayant profité du bond de Wall Street vendredi
et du reflux du yen par rapport aux autres monnaies.
Le secteur financier, à l'image de la plus grande banque du pays Mitsubishi
UFJ Financial (+3,47%), a été porté par l'optimisme des investisseurs sur la
fin prochaine de la crise du crédit, né de l'impression donnée par Citigroup
< CITIGROUP INC > qu'elle prenait enfin des mesures pour sortir de
l'impasse.
Komatsu , le numéro deux mondial des engins de chantier, a bondi de 6,96%
après les résultats meilleurs que prévu publiés vendredi par le numéro un,
Caterpillar < CATERPILLAR INC DEL >.
"Les intervenants sont soulagés. Les bénéfices de Caterpillar, ainsi que
d'autres, montrent que les difficultés du secteur financier n'ont peut-être
pas débordé sur d'autres secteurs de l'économie"
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano |
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ronin
Jedi Trader
27 04 2008 à 16 : 19
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Wall Street a terminé finalement en légère hausse
vendredi, signant une semaine de progression, grâce notamment à la bonne tenue
des valeurs financières.
Le dollar a lui gagné du terrain et les Treasuries au contraire reculé.
Le baril de Brent a atteint un nouveau record à 117,56 dollars, sur fond de
tensions sur l'offre, notamment au Nigeria.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % YTD
Dow Jones 12891,86 +42,91
+0,33% -2,81%
S&P-500 1397,84 +9,02 +0,65% -4,80%
Nasdaq 2422,93 -5,99
-0,25% -8,65%
Wall Street a clôturé vendredi en légère hausse, la
poursuite du rebond des valeurs financières, grâce notamment à American
Express < AMERICAN EXPRESS CO >, ayant finalement éclipsé les résultats
décevants du géant des logiciels Microsoft < MICROSOFT CORP >.
Sur la semaine, le Dow a progressé de 0,3%, le S&P 500 de 0,5% et le
Nasdaq de 0,5%.
Les géants de la finance comme Citigroup < CITIGROUP INC > (+3,26% à
26,60 dollars) ou Bank of America (+1,14% à 38,30) ont eux aussi rebondi.
L'organisme de crédit immobilier semi-public Freddie Mac < FEDERAL HOME LN
MTG CORP > a lui pris de 7,38% à 27,94 dollars, après avoir été à la pointe
de rachats de prêts immobiliers pour stabiliser un marché en crise. Son
homologue Fannie Mae < FEDERAL NATL MTG ASSN > a lui gagné 10,35% à
30,93 dollars.
A la baisse, Microsoft < MICROSOFT CORP > a lui
pesé sur l'indice Nasdaq et plongé de 6,19% à 29,83 dollars après des ventes
de Windows décevantes et un objectif de bénéfice correspondant aux
anticipations les plus basses.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5623 1,5682 -0,38% +7,09%
Dlr/Yen 104,42 104,25 +0,16% -6,21%
Euro/Yen 163,13 163,49 -0,22% +0,37%
Dlr/CHF 1,0345 1,0348 -0,03% -8,73%
Euro/CHF 1,6165 1,6230 -0,40% -2,26%
Stg/dlr 1,9852 1,9723 +0,65% +0,03%
Le dollar est bien parti pour réaliser sa meilleure performance mensuelle en
deux ans et demi face à un panier de grandes devises, stimulé par le sentiment
croissant que la Fed pourrait mettre un terme aux baisses de taux.
Après plusieurs mois passés à se demander si les USA étaient déjà en récession
ou pas, les investisseurs sont heureux de saisir au vol la moindre bonne
nouvelle concernant la première puissance économique mondiale.
La Fed devrait réduire de 25 points de base ses
taux d'intérêt, selon une enquête de Reuters auprès de 20 professionnels de
Wall Street, unanimes.
Dans le même temps, les cambistes révisent sensiblement leur position voulant
que la prochaine décision sur les taux de la Banque centrale européenne (BCE)
soit une hausse.
"Les anticipations portant sur les taux changent vraiment".
"Alors que la plupart pensent maintenant que la Fed
mettra bientôt un terme à son cycle de détente des taux, de plus en plus
d'investisseurs pensent que la BCE devra baisser les taux très bientôt. Le
dollar est le principal bénéficiaire de ce retournement".
L'indice du dollar a atteint un pic d'un mois de 73,030, ce lui permet
d'espérer réaliser sa meilleure performance depuis novembre 2005.
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 3,8722 +0,0370 4,1800 -0,0180 1,6100 +0,1150
2 ans 2,4229 +0,0200 3,8680 -0,0500 0,8550 +0,1250
Taux à trois mois européen : 0,0130 à 3,9050
Les Treasuries ont finalement reculé, perdant de leur
intérêt de valeurs refuges après le rétablissement tardif de Wall Street.
Les intervenants jugent que le mauvais indice du
moral des ménages publié par l'Université du Michigan poussera la Fed à
réduire les taux la semaine prochaine.
Cet indice du sentiment du consommateur américain est ressorti à 62,6 en avril
contre 69,5 en mars et 63,2 attendu. Il est au plus bas depuis mars 1982.
Mais les marchés estiment aussi que les poussées
inflationnistes vont limiter cette baisse de taux de la Fed.
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 118,70 116,06
+2,64 +2,27% +23,67%
Brent 116,49 114,34 +2,15 +1,88% +24,12%
Les cours du pétrole ont progressé vendredi, le
Brent signant un nouveau record à 117,56 dollars le baril, portés par une
grève au Nigéria et par des attaques de la rébellion dans ce pays membre de
l'Opep ainsi que par des craintes de perturbations de l'offre en mer du Nord.
Une grève du personnel nigérian d'Exxon Mobil < EXXON MOBIL CORP > se
traduit par une quantité 200.000 barils par jour de moins sur le marché.
Exxon a dépassé Royal Dutch Shell comme premier producteur de brut au Nigeria,
le pétrolier anglo-néerlandais ayant subi des attaques répétées des rebelles
nigérians sur ses sites.
La rébellion nigériane a fait savoir vendredi qu'elle avait saboté jeudi soir
un oléoduc propriété de Royal Dutch Shell dans le delta du Niger.
Il n'y a pas eu confirmation de cette attaque par une source tierce. Shell n'a
pas fait de commentaire dans l'immédiat.
Une précédente attaque voici une semaine avait obligé Shell à réduire sa
production de Bonny Light de 169.000 bpj.
En mer du Nord, BP a fait savoir qu'il avait amorcé la fermeture de l'oléoduc
Forties en prévision d'une grève à la raffinerie écossaise de Grangemouth ce
week-end.
Par cet oléoduc transitent 700.000 bpj, soit la moitié à peu près de la
production du secteur britannique de la mer du Nord.
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano |
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ronin
Jedi Trader
29 04 2008 à 9 : 43
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Un brusque retour des craintes entourant l'économie
américaine et la prudence de mise avant la décision de la Fed et les
indicateurs de la semaine ont pesé lundi sur Wall Street et le dollar.
En revanche, la perspective d'une détente monétaire cette fois modeste de la
part de la Réserve fédérale a soutenu les Treasuries, tandis que le pétrole a
établi de nouveaux records dans le sillage d'une grève au Nigeria.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % YTD
Dow Jones 12871,75 -20,11
-0,16% -2,96%
S&P-500 1396,37 -1,47 -0,11% -4,90%
Nasdaq 2424,40 +1,47
+0,06% -8,59%
Wall Street a fini sur une note indécise, les investisseurs hésitant entre le
pronostic pessimiste de l'investisseur Warren Buffett sur l'économie
américaine, et la bonne nouvelle boursière du rachat du confiseur Wrigley par
Mars, associé pour l'occasion avec le même Warren Buffett.
Le milliardaire a douché l'optimisme des
investisseurs en répétant que l'économie américaine était à ses yeux en
récession, et surtout en ajoutant que celle-ci serait plus sévère que ce que
la plupart des gens anticipent.
"Mon sentiment général, c'est que la récession sera plus longue et plus
profonde que ce que la plupart des gens pensent", a-t-il déclaré sur la chaîne
de télévision CBNC. "Elle ne sera ni courte, ni superficielle."
Ce pronostic est venu attiser les craintes des
investisseurs alors que se profile à l'horizon la première estimation de la
croissance du PIB américain au premier trimestre, mercredi.
Il a en outre cassé en fin de séance l'élan imprimé à Wall Street par un
regain d'activité en matière de fusions et acquisitions.
La place était soutenue jusqu'ici notamment par l'annonce que le groupe de
confiseries Mars s'était associé avec le même Warren Buffett pour racheter
Wrigley, premier fabricant mondial de chewing-gums, pour 23 milliards de
dollars (14,7 milliards d'euros), et former ainsi le numéro un mondial de la
confiserie .
La nouvelle a fait flamber Wrigley de 23,15% à 76,91 dollars, et entraîné dans
son sillage le concurrent Hershley < HERSHEY CO >, qui a pris 4,63% à
36,35 dollars.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5658 1,5598 +0,38% +7,33%
Dlr/Yen 104,21 104,43 -0,21% -6,40%
Euro/Yen 163,19 162,91 +0,17% +0,41%
Dlr/CHF 1,0331 1,0363 -0,31% -8,86%
Euro/CHF 1,6182 1,6165 +0,11% -2,16%
Stg/dlr 1,9920 1,9819 +0,51% +0,37%
Le dollar a perdu du terrain face à un panier de
devises et interrompu ainsi un rally de trois jours, les cambistes adoptant
une posture plus prudente à l'avant-veille de la décision de la Fed sur ses
taux.
Le marché des changes préfère aussi attendre que la semaine statistique
américaine s'anime, à partir de mercredi, pour se choisir une tendance plus
franche.
L'or a terminé quant à lui en hausse de 5,80 dollars à 895,50 sur le Comex,
les investisseurs revenant sur le marché après la baisse de 3% enregistrée la
semaine dernière par le métal jaune, et également en prévision du Fomc de la
Fed.
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 3,8292 -0,0430 4,2110 +0,0310 1,6750 +0,0650
2 ans 2,3583 -0,0730 3,8360 -0,0320 0,8900 +0,0350
Taux à trois mois européen : 0,0000 à 3,9050
Si les observateurs anticipent toujours en majorité une baisse des taux de la
Fed mercredi, les futures estiment à 80% la probabilité d'une détente
monétaire plus modeste que lors des réunions précédentes, de 25 points de base
seulement cette fois.
Cette perspective a soutenu les obligations du Trésor, tout comme les
incertitudes entourant le communiqué du Fomc et la tonalité des indicateurs de
la semaine, qui alimentent des achats refuges sur le marché obligataire.
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 118,80 118,52
+0,28 +0,24% +23,78%
Brent 116,70 116,34 +0,36 +0,31% +24,35%
Les cours du pétrole ont fini en légère hausse une séance marquée par un
nouveau record du brut texan à près de 120 dollars le baril.
Le contrat juin sur le brut léger américain a atteint le plus haut historique
de 119,93 dollars en début de journée en réaction aux nouvelles craintes sur
l'équilibre des approvisionnements.
La suspension de la totalité de la production d'Exxon Mobil < EXXON MOBIL
CORP > au Nigeria en raison d'une grève a soutenu le marché, de même que
l'arrêt de la production de la raffinerie écossaise de Grangemouth, également
du fait d'un mouvement social.
Ineos, propriétaire de la raffinerie de Grangemouth en grève depuis dimanche,
table sur une reprise du travail mardi. Mais un retour complet à la normale
n'est pas attendu avant trois semaines.
En outre, le président de l'Opep, Chakib Khelil n'écarte pas la perspective
d'un baril à 200 dollars.
Le prix du baril a été multiplié par plus de cinq
depuis 2002 et affiche désormais un gain de presque 25% depuis le début de
l'année, à la forte demande des pays émergents s'ajoutant les craintes
récurrentes sur les approvisionnements.
Les marchés d'actions européens pourraient ouvrir sur une note hésitante
mardi, les intervenants marquant une pause après le plus haut de deux mois
touché lundi.
D'autant que la Réserve fédérale des Etats-Unis
entame aujourd'hui sa réunion de politique monétaire et que les marchés jouent
généralement l'attentisme jusqu'à l'annonce de la décision de la Fed, prévue
mercredi à 18h15 GMT.
Les analystes s'accordent désormais à penser que la
Fed va ralentir le rythme de l'assouplissement de sa politique monétaire afin
de tenir compte des pressions inflationnistes et baisser les taux US de 25
points de base seulement, ce qui ramènerait malgré tout le taux des fed funds
à 2%.
Parmi les valeurs à suivre, les investisseurs arbitreront toute une série de
résultats trimestriels, dont ceux de Deutsche Bank < DEUTSCHE BANK AG NA
O.N. >, qui a publié ce matin sa première perte trimestrielle depuis cinq
ans, conséquence de la crise financière mondiale.
A l'inverse, Royal Dutch Shell a battu le consensus avec une hausse de 12% de
son bénéfice net à coûts courants d'approvisionnement, grâce à la hausse
continue des cours du brut.
Son concurrent BP a signé une croissance de 48% de son bénéfice ajusté, là
encore supérieure aux attentes.
L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 a clôturé lundi à son plus haut depuis
le 2 février sur l'espoir d'une prochaine sortie du marasme pour les valeurs
financières.
La séance précédente :
Indices Clôture Var. Points Var. %
Eurofirst 300 1338,60
+0,58 +0,58% -11,15%
Eurostoxx 50 3814,76 +20,37 +0,54% -13,30%
CAC 40 5012,75 +34,54 +0,69% -10,71%
Dax 30 6925,33 +28,75 +0,42% -14,16%
FTSE 6090,40 -1,00 -0,02% -5,68%
SMI 7550,14
+40,66 +0,54% -11,01%
BOURSE DE TOKYO
La Bourse de Tokyo est fermée ce mardi en raison d'un jour férié.
La séance du 28 avril :
Indices Clôture Var. points Var.%
Nikkei-225 13894,37 +30,90
+0,22%
Topix 1361,75 +21,84 +1,63%
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ronin
Jedi Trader
14 06 2008 à 16 : 28
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La séance :
Indices Dernier Var. Points Var. % YTD
Eurofirst 300 1267,49
+6,47 +0,51% -15,87%
Eurostoxx 50 3563,44 +20,85 +0,59% -19,01%
CAC 40 4682,30 +10,00 +0,21% -16,60%
Dax 30 6765,32 +50,80 +0,76% -16,14%
FTSE 5802,80 +12,30 +0,21% -10,13%
SMI 7261,37 +38,58 +0,53% -14,42%
Les Bourses européennes ont terminé en hausse
vendredi dans le sillage de Wall Street, réagissant elles aussi à un indice
des prix de détail américain jugé bénin et au repli des cours du pétrole brut,
deux éléments de bon augure vis-à-vis de la tenue de l'inflation.
A Paris, l'indice CAC 40 < CAC 40 > affiche un gain de 0,21% à 4.682,30
points, en retrait de Francfort ou de Londres cependant.
L'indice FTSEurofirst 300 affiche son deuxième gain d'affilée après une série
de six baisses consécutives.
Comme sur les marchés américains, les financières ont été à l'honneur.
HBOS < HBOS > a flambé de 13,7%. Le régulateur britannique a instauré
des dispositions plus rigoureuses pour les investisseurs qui prennent des
positions à découvert sur des entreprises lors d'augmentations de capital, ce
qui atténue la menace d'importants dégagements lors du placement de titres de
HBOS le mois prochain.
Commerzbank < COMMERZBANK AG O.N. > et Allianz < ALLIANZ AG VNA O.N.
> ont gagné 5,91% et 4,13% respectivement.
Les deux groupes ont entamé une procédure de "due
diligence", attestant du sérieux de leur intention de voir une fusion s'opérer
avec la Dresdner Bank, filiale bancaire d'Allianz, selon une source du conseil
de surveillance de Commerzbank.
LA TENDANCE A WALL STREET
Indices Dernier Var. points Var. % YTD
Dow Jones 12260,78 +119,20
+0,98% -7,57%
S&P-500 1354,52 +14,65 +1,09% -7,75%
Nasdaq 2445,43 +41,08 +1,71% -7,80%
Nasdaq 100 1960,68 +36,42 +1,89% -5,96%
Wall Street est en nette hausse vendredi, saluant
une statistique des prix de détail qui éloigne le spectre inflationniste, et
par contrecoup celui d'une hausse importante des taux.
La flambée des prix de l'essence en particulier s'est
traduite en mai pour les prix de détail américains par une hausse de l'indice
global des prix de 0,6%, qui dépasse de peu le consensus de Wall Street
(+0,5%).
Mais hors alimentation et énergie, la hausse de
l'indice (CPI) est toutefois ramenée à 0,2%, comme prévu.
Le reflux des cours du brut contribue lui aussi à soutenir la tendance, avec
des indices qui gagnent autour de 1%, le Nasdaq Composite < NASDAQ
Composite > lui étant même plus proche des 2% de gain.
Il semble donc que la Bourse résiste bien à une statistique de confiance du
consommateur de juin qui elle a été beaucoup moins brillante, l'indice de
l'Université du Michigan tombant à son plus bas niveau depuis mai 1980.
Les investisseurs ont acheté dans les compartiments les plus divers mais les
financières ont été particulièrement recherchées.
Ainsi Lehman Brothers < LEHMAN BROS HLDGS INC > gagne plus de 10%,
coupant court à cinq baisses successives, grâce à des achats à bon compte et à
des rachats de découverts. Dans le même secteur, Goldman Sachs < GOLDMAN
SACHS GROUP INC > avance de près de 5%.
Les technologiques elles aussi se redressent après avoir souffert ces
dernières séances, précisément par crainte de hausses des taux et de
performances commerciales en demi-teinte à l'exportation.
Microsoft < MICROSOFT CORP >, en particulier, contribue largement à la
fermeté du Nasdaq en s'octroyant près de 4%. Microsoft a mis un terme jeudi à
ses discussions avec Yahoo < YAHOO INC >, lequel cède 4,5%, et les
investisseurs respirent car ils considéraient la tentative d'alliance comme
risquée.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5376 1,5455 -0,51% +5,39%
Dlr/Yen 107,93 107,83 +0,09% -3,05%
Euro/Yen 165,94 166,68 -0,44% +2,10%
Dlr/CHF 1,0477 1,0397 +0,77% -7,57%
Euro/CHF 1,6110 1,6073 +0,23% -2,59%
Stg/Dlr 1,9502 1,9470 +0,16% -1,74%
Le dollar reste en hausse mais il a réduit ses gains à l'issue de la
publication d'un indice de confiance du consommateur américain de l'Université
du Michigan bien inférieur aux attentes.
Avant cela, les cambistes jugeaient le dollar bien
parti pour enregistrer sa meilleure semaine depuis janvier 2005 face à un
panier de devises , la précédente statistique du jour, le CPI, allant dans le
sens d'une future hausse des taux aux Etats-Unis.
Sur l'ensemble de la semaine, le dollar est en outre en hausse de 3,5% face au
yen < USD/JPY SPT > et est bien parti là encore pour enregistrer son
gain hebdomadaire le plus copieux en plus de neuf ans.
L'euro lui a perdu autour de cinq cents face au dollar depuis lundi, des
responsables de la Banque centrale européenne (BCE) s'étant employé à couper
court aux anticipations de hausse des taux à répétition dans la zone euro.
Le dollar pourrait confirmer sa tendance haussière
si le G8, réuni à Osaka, fait des déclarations pouvant renforcer par exemple
l'hypothèse d'interventions sur le marché des changes, hypothèse qu'a refusé
d'exclure le secrétaire au Trésor américain Henry Paulson plus tôt dans la
semaine.
Cela a d'autant plus marqué les cambistes que la semaine précédente, le
président de la Fed Ben Bernanke avait bien souligné le potentiel
inflationniste d'un dollar trop faible, ce qui était tout à fait inhabituel de
sa part.
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 4,1814 -0,0330 4,6370 +0,0210 1,8650 +0,0200
2 ans 2,9101 -0,1400 4,6190 +0,0160 0,9950 -0,0100
Taux à trois mois européen : -0,0080 à 4,2060
Les fonds d'Etat US ont à nouveau progressé à la suite de la publication de
l'indice de confiance du consommateur de l'Université du Michigan.
Cet indice ressort à 56,7 en juin en première estimation contre 59,8 en mai et
59,5 attendu. Il est au plus bas depuis mai 1980, quand il avait inscrit un
plus bas sans précédent de 51,7.
Les Treasuries avait déjà auparavant salué les
chiffres des prix de détail (CPI) de mai, et plus particulièrement l'indice de
base ("core") qui montre une inflation raisonnable.
Les futures de taux avaient réagi à cet indicateur en réduisant légèrement, à
22% environ, la probablité d'une hausse des taux directeurs d'un quart de
point à l'issue de la réunion de juin de la Fed contre 30% environ avant la
statistique.
Mais la note à deux ans semble devoir afficher sa pire semaine depuis 26 ans,
son rendement ayant augmenté de plus de 60 points de base en une semaine.
Les futures des fonds d'Etat européens ont eux aussi réagi favorablement à
l'indice de confiance du Michigan en réduisant leurs pertes.
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 134,88 136,74
-1,86 -1,36% +40,53%
Brent 134,60 136,09 -1,49 -1,09% +43,42%
Les futures sur le pétrole brut américain sont en
net recul vendredi, réagissant à une information voulant que l'Arabie saoudite
soit prête à augmenter sa production et à la hausse du dollar.
Ryad envisage d'annoncer une "importante" augmentation de sa production lors
de la réunion entre pays producteurs et consommateurs le 22 juin, croit savoir
la lettre d'information Middle East Economic Survey.
La MEES précise que la hausse envisagée pourrait
avoisiner 500.000 barils par jour, portant la production saoudienne à près de
10 millions de bpj.
L'Arabie saoudite devrait produire en juin 9,45 millions bpj, après avoir
annoncé en mai qu'elle augmenterait sa production de 300.000 bpj.
Un analyste remarque en outre que "le brut se heurte en quelque sorte à une
résistance technique face à 138 et 139 dollars et la statistique du CPI a
renforcé le dollar, ce qui pèse sur le brut".
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano |
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ronin
Jedi Trader
17 06 2008 à 10 : 38
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L'incertitude concernant les intentions de la Fed en
matière de taux d'intérêt affecte le dollar d'autant plus que la dernière
statistique d'inflation de la zone euro rend plus certaine, elle, un
resserrement des taux de la part de la Banque centrale européenne (BCE).
Une série de hausses des taux de la part de la Fed
apparaît moins assurée, au vu d'un article du Washington Post, perspective qui
réjouit plutôt un marché obligataire qui reste fragile au demeurant après les
fortes ventes de la semaine passée.
Wall Street a elle surtout réagi aux informations de sociétés et ses indices
ont suivi des routes opposées en fonction d'elles.
Une statistique industrielle défavorable semble avoir
joué contre le Dow Jones toutefois mais apparemment dans une moindre mesure
par rapport aux nouvelles microéconomiques.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % YTD
Dow Jones 12269,08 -38,27
-0,31% -7,51%
S&P-500 1360,14 +0,11 +0,01% -7,37%
Nasdaq 2474,78 +20,28
+0,83% -6,69%
Nasdaq 100 1984,76 +18,75 +0,95% -4,80%
Les indices boursiers américains ont fini en ordre dispersé lundi, le Nasdaq
Composite < NASDAQ Composite > affichant sa troisième hausse d'affilée
en raison de l'optimisme suscité par les ventes des Blackberry de Research in
Motion et des iPhone d'Apple < APPLE INC >.
Les deux valeurs ont gagné respectivement 6,03% et 2,59%. le marché ne pense
pas que les nouveaux combinés de Nokia constitueront une menace pour le
Blackberry dans le segment des télécoms professionnelles.
RBC Capital Markets voit 14 millions d'iPhone vendus cette année.
En revanche, le Dow Jones < DOW INDUSTRIALS > a
fini en baisse, affectés par les déclassements par UBS des composantes Verizon
Communications < VERIZON COMMUNICATIONS > et AT&T < AT&T CORP
>, la banque évoquant une conjoncture économique terne et la concurrence
des concurrents de la téléphonie mobile.
Les deux opérateurs perdent respectivement 2,92% et 1,39%.
Les pertes du Dow Jones ont toutefois été réduites par le rebond de Lehman
Brothers Holdings < LEHMAN BROS HLDGS INC > (+5,39%), le directeur
général Richard Fuld ayant assumé l'entière responsabilité d'une perte
trimestrielle de 2,8 milliards de dollars, la toute première de l'histoire de
la banque d'investissement.
Les investisseurs se sont sentis moins inquiets vis-à-vis de la stabilité de
l'établissement.
Les craintes que les inondations aux Etats-Unis ne fassent grimper les prix du
sirop de maïs, un ingrédient des sodas, ont pesé sur Pepsico < PEPSICO INC
> et sur Coca-Cola < COCA COLA CO >, et par contrecoup sur le Dow.
Pepsico perd 2,22% et Coca-Cola 2,24%.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5466 1,5388 +0,51% +6,01%
Dlr/Yen 108,21 108,20 +0,01% -2,80%
Euro/Yen 167,38 166,56 +0,49% +2,98%
Dlr/CHF 1,0450 1,0469 -0,18% -7,81%
Euro/CHF 1,6168 1,6112 +0,35% -2,24%
Stg/dlr 1,9630 1,9490 +0,72% -1,09%
Le dollar a reculé contre l'euro, après trois
journées consécutives de hausse, une inflation sans précédent dans la zone
euro renforçant la perspective d'une hausse des taux de la part de la Banque
centrale européenne (BCE) en juillet.
L'inflation est ressortie au taux record de 3,7% en mai dans la zone euro.
La grosse perte confirmée par Lehman Brothers, une baisse plus forte que prévu
de l'indice manufacturier "Empire State", et le discours anti-inflationniste
de Nout Wellink, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, ont achevé de
déprimer le billet vert.
Le dollar avait monté la semaine dernière parce que
le marché pensait que la Fed pourrait entamer une phase de relèvement des taux
d'intérêt pour courber les pressions inflationnistes.
Mais les propos de Wellink et l'inflation de la zone euro font que les
cambistes sont à peu près certains que la BCE haussera les taux en juillet.
Et cela pèse d'autant plus sur le dollar qu'un
article du Washington Post remet en cause l'hypothèse que la Fed monte elle
aussi les taux prochainement. Pourtant, les futures de taux US continuent de
pencher pour un relèvement des taux américains dès août.
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 4,2785 +0,0000 4,6260 -0,0310 1,8800 +0,0150
2 ans 3,0437 +0,0000 4,6890 +0,0590 0,9750 -0,0200
Taux à trois mois européen : 0,0000 à 4,2360
Les fonds d'Etat US ont terminé sans grand changement dans des échanges peu
fournis, les investisseurs ayant résolu de prendre une pause pour évaluer les
cours après les forts dégagements de la semaine dernière.
Le marché obligataire est dans l'expectative
concernant la probabilité de voir la Fed relever les taux d'intérêt,
probabilité qu'un article du Washington Post met à mal.
Selon le Post, qui cite des sources proches de
Bernanke, ce dernier n'a pas l'intention de relever les taux car il est
davantage préoccupé par le ralentissement économique mondial induit par la
flambée des cours pétroliers que par la lutte contre l'inflation.
De mauvaise indices Empire State et de la NAHB ont par ailleurs constitué des
éléments de soutien.
L'indice "Empire State" de la Fed de New York est
ressorti à -8,68 contre -3,23 en mai et +0,63 en avril. Les économistes
interrogés attendaient un indice de -2,0.
L'indice NAHB du sentiment dans le secteur de
l'immobilier américain est ressorti à 18 contre 19 en mai. Il est au plus bas
depuis le début de son existence, soit janvier 1985. Les 43 économistes
interrogés anticipaient un indice inchangé de 19.
"Le marché tente de se tracer une perspective après les ravages de la semaine
dernière"
"Certains pensent que les bruits d'une hausse des taux de la Fed pour bientôt
sont exagérés".
Le marché s'est mis à craindre deux à trois hausses des taux avant la fin de
l'année à la suite de déclarations résolument anti-inflationnistes de la part
de responsables de la Fed, dont le président Ben Bernanke lui-même.
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 133,50 134,86
-1,36 -1,01% +39,09%
Brent 133,72 135,11 -1,39 -1,03%
+42,48%
Les contrats sur le brut ont clôturé en baisse
une séance volatile, après avoir atteint un record non loin des 140 dollars le
baril, le marché s'attendant à voir l'Arabie saoudite augmenter sa production
pour faire plier les cours.
Ce dernier recul a effacé un gain de plus de cinq dollars, soit près de 4%,
imputable à un dollar affaibli, des problèmes d'offre et des tensions
géopolitiques.
Le secrétaire général des Nations unies Ban Ki-moon a dit ce week-end que
l'Arabie saoudite était près de porter sa production à 9,7 millions de barils
par jour (bpj). Riyad a invité pays producteurs et consommateurs à une réunion
à Djeddah le 22 juin.
L'Union européenne a dit qu'elle avait convenu de ne pas infliger de nouvelles
sanctions à l'Iran concernant son programme nucléaire, ce qui contredit
apparemment des déclarations britanniques annonçant de nouvelles mesures.
Concernant la statistique des réserves américaines,
les analystes interrogés anticipent un retrait de 700.000 barils des stocks de
brut la semaine dernière.
Ils prévoient également une hausse de 1,1 million de barils des stocks
d'essence et de 1,5 million de barils des réserves de distillats.
Les Bourses européennes devraient ouvrir en légère
hausse mardi, tous les regards restant braqués sur les valeurs bancaires dans
l'attente cette fois de la publication aux États-Unis des résultats de la
banque d'affaires Goldman Sachs < GOLDMAN SACHS GROUP INC > au titre du
deuxième trimestre.
La veille, les places en Europe avaient clôturé dans
le rouge, affectées par les financières et par une baisse de recommandation
d'UBS sur les valeurs de l'alimentation.
Les Bourses ont aussi souffert du nouveau record du
brut léger américain, non loin de 140 dollars le baril, venu raviver les
craintes de pressions inflationnistes.
Première des trois banques d'affaires américaines à publier cette semaine,
Lehman Brothers < LEHMAN BROS HLDGS INC > a confirmé lundi une perte de
2,8 milliards de dollars sur le trimestre écoulé .
La séance précédente :
Indices Clôture Var. Points Var. %
Eurofirst 300 1262,92 -4,44
-0,35% -16,17%
Eurostoxx 50 3532,83 -29,84 -0,84% -19,70%
CAC 40 4657,74 -24,56 -0,52% -17,03%
Dax 30 6729,88 -35,44 -0,52% -16,58%
FTSE 5794,60 -8,20 -0,14% -10,26%
SMI 7238,27 -23,10 -0,32% -14,69%
BOURSE DE TOKYO
Indices Clôture Var. points Var. %
Nikkei-225 14348,37 -6,00 -0,04%
Topix 1401,98 +0,29 +0,02%
La Bourse de Tokyo a fini sur une note stable, la bonne orientation des
bancaires dans le sillage des trimestriels rassurants de Lehman Brothers
contrebalançant des prises de bénéfices après le rally de la veille.
En attendant les trimestriels de Goldman Sachs < GOLDMAN SACHS GROUP INC
> mardi, plusieurs grandes banques nippones ont terminé en hausse,
rassurées par les résultats conformes aux attentes de Lehman.
Si la numéro un Mitsubishi UFJ est repassée dans le rouge dans les derniers
échanges (-0,18%), les deuxième et troisième banques nippones, Mizuho et SMFG
ont gagné respectivement 0,53% et 1,09%.
Des prises de bénéfices sur certaines valeurs particulièrement entourées la
veille lors du rally qu'a connu la Bourse japonaise (+2,72%) ont eu l'effet
inverse. Le constructeur automobile Honda a par exemple lâché 1,82%.
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano |
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ronin
Jedi Trader
18 06 2008 à 9 : 59
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Les nouvelles craintes sur la santé des banques ont
pesé sur Wall Street.
Le dollar a reculé face à l'euro, après la publication des chiffres de mises
en chantier au plus bas depuis mars 1991 et qui amenuisent les chances d'une
hausse rapide des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine .
Dans ce contexte, les Treasuries ont au contraire gagné du terrain.
Les cours pétroliers ont de leur côté baissé, dans l'attente d'une hausse de
la production de l'Arabie saoudite.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % YTD
Dow Jones 12160,30 -108,78
-0,89% -8,33%
S&P-500 1350,93 -9,21 -0,68% -8,00%
Nasdaq 2457,73 -17,05 -0,69% -7,34%
Nasdaq 100 1972,82 -11,94 -0,60% -5,38%
Wall Street a terminé mardi en recul, après un
avertissement de Goldman Sachs < GOLDMAN SACHS GROUP INC > qui a jugé
que les banques américaines devraient devoir lever jusqu'à 65 milliards de
dollars de capitaux pour consolider leurs comptes, mis à mal par la crise de
l'immobilier et du crédit.
De nouvelles augmentations de capital de la part des banques pourraient
dilluer les participations des actionnaires actuels et les établissements
financiers ont reculé dans leur ensemble, l'indice sectoriel KBW cédant 3,68%.
Citigroup < CITIGROUP INC > a perdu 1,78% et Bank of America < BANK
OF AMERICA CORPORATION >, pour laquelle Goldman a revu à la baisse les
prévisions de résultats, ainsi que sur 1O autres établissements, a cédé 3,56%.
Goldman Sachs < GOLDMAN SACHS GROUP INC > a
perdu lui même finalement 1,46% à 179,44 dollars. Le titre avait pourtant
progressé une partie de la séance après la publication de résultats
trimestriels en nette baisse mais largement supérieurs aux attentes du
marché.
Les craintes liées à l'impact économique des inondations dans le Middle West
américain ont aussi pesé sur la tendance. Le premier opérateur ferroviaire
américain Union Pacific a ainsi dévissé de 4,72% à 72,47.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5513 1,5472 +0,26% +6,33%
Dlr/Yen 107,90 108,14 -0,22% -3,08%
Euro/Yen 167,40 167,34 +0,04% +3,00%
Dlr/CHF 1,0413 1,0447 -0,33% -8,13%
Euro/CHF 1,6158 1,6163 -0,03% -2,30%
Stg/dlr 1,9573 1,9642 -0,35% -1,38%
Le dollar s'est inscrit en baisse face à l'euro après la publication des
chiffres des mises en chantier qui ont atteint en mai un plus bas depuis mars
1991, amenuisant les chances d'une hausse rapide des taux d'intérêt de la
Réserve fédérale américaine.
Le recul du billet vert face à l'euro est resté toutefois limité, les
cambistes s'interrogeant également sur la perspective d'une hausse des taux de
la Banque centrale européenne.
Il y a une "possible certitude" d'une hausse de taux
d'intérêt de la Banque centrale européenne à l'issue de sa réunion du 3
juillet prochain, a déclaré Yves Mersch, membre du Conseil des gouverneurs de
la BCE, qui a cependant minimisé l'éventualité d'un cycle de hausse de
taux.
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 4,2052 -0,0730 4,5960 -0,0300 1,8250 -0,0550
2 ans 2,9191 -0,1250 4,6350 -0,0540 0,8900 -0,0850
Taux à trois mois européen : 0,0110 à 4,2470
Les Treasuries ont gagné du terrain à la faveur des
informations du Washington Post et du Financial Times, selon lesquelles il est
improbable que la Réserve fédérale des Etats-Unis relève les taux d'intérêt
américains dans les prochains mois à moins que les perspectives d'inflation ne
se détériorent encore.
Les fonds d'Etat américains ont par contre peu réagi
au recul du volume des mises en chantier aux Etats-Unis, à leur niveau le plus
bas depuis mars 1991, ce qui montre que le marché de la construction ne
présente pas de signe de retournement.
Ils n'ont pas non plus beaucoup évolué à l'annonce de la hausse plus forte que
prévu des prix américains à la production, dopés par l'inflation des prix des
produits alimentaires et de l'énergie.
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 133,59 134,61
-1,02 -0,76% +39,19%
Brent 133,38 134,71 -1,33 -0,99% +42,12%
Les cours du pétrole sont repartis à la baisse mardi,
sur des anticipations d'une hausse de la production de l'Arabie saoudite,
premier exportateur mondial de brut.
Le président de la Commodify Futures Trading Commission (CTFC) a annoncé de
son côté à Washington que les régulateurs des contrats sur le brut américain
et leurs homologues britanniques avaient conclu un accord avec ICE Futures
Europe en vue d'imposer pour la première fois une règlementation des contrats
sur le West Texas Intermediate traités sur cette plate-forme électronique
londonienne.
Le marché continue de s'interroger sur les effets
concrets d'une hausse de la production de l'Arabie saoudite.
Le secrétaire général de l'Onu Ban Ki-moon a indiqué au cours du week-end que
Ryad allait porter sa production à 9,7 millions de barils par jour (bpj) à
compter du mois prochain, ce qui représenterait une hausse de 550.000 bpj
(+6%) de son offre depuis mai.
L'Arabie saoudite organise dimanche une réunion entre pays producteurs et
consommateurs de pétrole à Djeddah./SD
Les futures sur les Bourses européennes laissent
entrevoir une baisse des principales places financières du Vieux Continent,
les investisseurs attendant la publication des résultats de Morgan Stanley .
À Paris, les traders observeront avec attention l'évolution de France Télécom
< FRANCE TELECOM > qui réfléchirait à un relèvement de la composante
cash de son offre indicative sur l'opérateur nordique TeliaSonera , selon des
informations publiées mercredi par le Wall Street Journal et par le Financial
Times.
Par ailleurs, Sanofi-Aventis < SANOFI-AVENTIS > a annoncé une offre sur
le groupe tchèque Zentiva, spécialisé dans les génériques, valorisant ce
dernier à 1,655 milliard d'euros et surenchérissant l'offre du fonds
d'investissement PPF Group .
Indices Clôture Var. Points Var. % Var.YTD
Eurofirst 300 1269,86 +6,94
+0,55% -15,71%
Eurostoxx 50 3556,07 +23,24 +0,66% -19,18%
CAC 40 4686,33 +28,59 +0,61% -16,53%
Dax 30 6796,16 +66,28 +0,98% -15,76%
FTSE 5861,90 +67,30 +1,16% -9,21%
SMI 7251,42 +13,15 +0,18% -14,53%
BOURSE DE TOKYO
Indices Clôture Var. points Var. %
Nikkei-225 14452,82 +104,45
+0,73%
Topix 1409,64 +7,66 +0,55%
La Bourse de Tokyo a terminé en hausse de 0,73% mercredi, aidée par le bond de
15,56% du groupe d'électronique NEC à la suite d'un relèvement de
recommandation et d'une progression de secteurs très caractérisés comme les
fabricants de batteries pour voitures.
Au cours d'une séance décrite comme peu dynamique par les courtiers, les
achats de futures sur indices ont également soutenu la cote.
"La hausse un peu particulière d'aujourd'hui semble avoir été le fait d'achats
de dérivés. Ce qui veut dire que les gains engrangés sont fragiles".
Goldman Sachs a relevé sa recommandation de "neutre" à "vendre" sur NEC,
soulignant que le groupe allait peut-être publier des résultats supérieurs au
consensus du marché à la suite de bonnes performances commerciales de puces
utilisées dans les téléviseurs et les terminaux portables.
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano |
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ronin
Jedi Trader
21 06 2008 à 16 : 57
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La séance : Indices Dernier Var. Points Var. %
Eurofirst 300 1222,51 -22,26
-1,79% -18,86%
Eurostoxx 50 3426,58 -60,13 -1,72% -22,12%
CAC 40 4509,27 -82,12 -1,79% -19,68%
Dax 30 6578,44 -142,73 -2,12% -18,46%
FTSE 5620,80 -87,60 -1,53% -12,95%
SMI 7069,44 -89,50 -1,25% -16,68%
La Bourse de Paris a achevé la séance de vendredi en nette baisse, à l'image
des autres places financières européennes, pénalisée par les valeurs
bancaires, à la suite d'un regain d'inquiétudes sur l'état de santé du
secteur, apparemment toujours sous le coup de la crise du crédit déclenchée
l'été dernier par l'effondrement du marché des "subprime".
Le CAC 40 < CAC 40 > a cédé 82,12 points, soit 1,79%, à 4.509,27.
La plus forte baisse de l'indice phare de la
Bourse de Paris est accusée par Alcatel-Lucent , qui a terminé en baisse de
5,18% à 4,025 euros.
Au contraire, Atos < ATOS ORIGIN > a fait un bond de 7,04% à 39,39 euros
après l'annonce de l'entrée de PAI Partners à hauteur de 18% du capital pour
39 euros par action.
Le groupe bancaire belgo-néerlandais Fortis < FORTIS > a clôturé en
repli de 5,14% à 12,18 euros, HBOS < HBOS > a perdu 4,89%, UBS 3,27%,
Royal Bank of Scotland 2,45% et Deutsche Bank < DEUTSCHE BANK AG NA O.N.
> 3,08%.
L'indice paneuropéen du compartiment bancaire a
cédé 1,75%.
Les fabricants de produits ménagers Unilever < UNILEVER > et Henkel ,
visés par une perquisition de la Commission européenne qui soupçonne une
entente sur les prix, ont perdu respectivement 2,32% et 2,57%.
Le rebond marqué du pétrole, les craintes de
nouvelles dépréciations dans le secteur financier et les difficultés
croissantes des constructeurs automobiles ont fait baisser Wall Street et le
dollar vendredi, favorisant le repli sur le marché obligataire.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % YTD
Dow Jones 11842,69 -220,40
-1,83% -10,72%
S&P-500 1317,93 -24,90 -1,85% -10,24%
Nasdaq 2406,09 -55,97 -2,27% -9,28%
Nasdaq 100 1928,39 -54,30 -2,74% -7,51%
Le Dow Jones a terminé sous 12.000 points pour la
première fois depuis le 17 mars en raison d'une conjonction de mauvaises
nouvelles sur trois fronts: l'envolée du pétrole, les risques pesant sur le
secteur financier et la dégradation du marché automobile.
Sur la semaine, le Dow a cédé 3,8%, le S&P 3,1% et le Nasdaq 2%.
La volatilité a été accentuée par l'expiration ce
vendredi des contrats de futures et d'options sur indices, une journée connue
comme celle des "quatre sorcières".
c'est le secteur financier qui a pesé le plus
lourd sur la tendance: plusieurs banques de détail ont en effet été
sanctionnées après des études d'analystes soulignant le risque de nouvelles
dépréciations et réductions de dividendes.
Bank of America < BANK OF AMERICA CORPORATION > a perdu 3,7%, Citigroup
< CITIGROUP INC > 4,31% et Wachovia 1,91%.
Merrill Lynch < MERRILL LYNCH & CO INC > a cédé 4,62% en raison
d'une rumeur de marché évoquant la possibilité de voire la banque émettre un
avertissement sur ses résultats.
Autre gros secteur plombé par les mauvaises nouvelles:
l'automobile, après l'avertissement de Ford < FORD MTR CO DEL > sur le
risque de voir ses pertes s'alourdir cette année et le communiqué de l'agence
Standard & Poor's annonçant qu'elle pourrait abaisser les notes de crédit
de Ford, de General Motors < GENERAL MTRS CORP > et de Chrysler. Ford a
chuté de 8,07% et GM de 6,76%.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5615 1,5507 +0,70% +7,03%
Dlr/Yen 107,27 107,90 -0,58% -3,65%
Euro/Yen 167,52 167,33 +0,11% +3,07%
Dlr/CHF 1,0346 1,0439 -0,89% -8,73%
Euro/CHF 1,6162 1,6190 -0,17% -2,28%
Stg/dlr 1,9764 1,9719 +0,23% -0,42%
Le dollar a nettement reculé face aux autres
grandes devises, la peur de nouvelles dépréciations massives dans le secteur
financier favorisant la spéculation sur la possibilité que la Réserve fédérale
renonce à "pré-annoncer" un durcissement de sa politique monétaire à l'issue
de sa réunion mercredi prochain.
La hausse du pétrole, les discours toujours affirmés
de responsables de la Banque centrale européenne sur l'inflation et la
progression plus forte qu'attendu des prix à la production en Allemagne en mai
ont également pesé sur le billet vert.
Pour les cambistes, ces deux derniers éléments
confirment que la BCE relèvera ses taux le mois prochain.
Parallèlement, "les dépréciations à Wall Street ne sont peut-être pas finies
et l'économie américaine n'est pas assez forte pour supporter une série de
hausses des taux en dépit du discours dur de la Fed".
Les futures de taux montrent que le marché n'estime plus qu'à environ 40% la
probabilité d'une hausse de 25 points de base du taux des fed funds en août.
TAUX
US Treasuries Bund JGB
Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation
10 ans 4,1680 -0,0390 4,6260 -0,0530 1,7550 -0,0450
2 ans 2,8959 -0,0530 4,6010 -0,1200 0,9100 -0,0350
Taux à trois mois européen : 0,0010 à 4,1770
Le marché obligataire américain a logiquement profité de la baisse des actions
et des craintes pour le secteur financier.
"Il y a beaucoup de peur sur le marché, sur différents fronts".
La dégradation des notes des rehausseurs de crédit
Ambac < AMBAC FINL GROUP INC > et MBIA par Moody's jeudi, les rumeurs
sur un possible avertissement de Merrill Lynch et les spéculations sur les
risques de dépréciations supplémentaires ont en effet favorisé le repli sur
les valeurs refuges.
"Il y des tensions dans le financement sur les marchés interbancaires avec la
fin du trimestre. On va entrer dans la période durant laquelles les gens
préannoncent leurs mauvais résultats et l'accent est mis à nouveau sur le sort
des banques régionales. Tout cela a contribué au rally des Treasuries".
Les marchés se préparent en outre à la réunion de la Fed mardi et mercredi et
à l'adjudication de 50 milliards d'obligations à deux et cinq ans la semaine
prochaine.
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD
Brut léger US 134,80 131,93
+2,69 +2,04% +40,45%
Brent 134,39 132,00 +2,39 +1,81% +43,20%
Le baril a rebondi de près de trois dollars en
raison de la nouvelle poussée de tension entre Israël et l'Iran et des
nouvelles perturbations dans la production nigériane causées par des attaques
d'activistes visant un important champ en mer.
Le marché a ainsi effacé son repli de jeudi, déclenché par l'annonce d'une
hausse des taxes sur les carburants en Chine et la perspective d'une
augmentation de la production de l'Arabie saoudite.
"Les marchés pétroliers ont rebondi (...) car on
craint quue les manoeuvres militaires israéliennes au cours de la première
semaine de juin aient constitué les préparatifs d'une attaque contre des
installations nucléaires iraniennes".
Les investisseurs craignent de voir les tensions avec l'Iran aboutir à la
fermeture du détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ 40% des livraisons
mondiales de pétrole.
Au Nigeria, Royal Dutch Shell a réduit de 220.000 barils par jour sa
production après une attaque menée contre ses installations du puits de Bonga.
Quant à la hausse des taxes chinoises, alors qu'elle laissait initialement
espérer une baisse de la demande, elle pourrait au contraire inciter les
raffineurs locaux à augmenter leur production car elle accroît leurs marges,
estiment certains analystes.
Ces facteurs occultent largement la perspective d'une hausse de la production
saoudienne après la réunion entre pays producteurs et consommateurs de ce
dimanche à Djeddah.
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano |
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ronin
Jedi Trader
24 06 2008 à 12 : 16
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Les marchés sont restés plutôt indécis lundi alors que la Réserve fédérale des
Etats-Unis réunit son comité de politique monétaire mardi et mercredi.
Les anticipations d'un ton plus combatif de la
Fed sur le thème de l'inflation, devant déboucher dans le courant de l'année
sur une hausse du coût du crédit, ont soutenu le dollar et affecté le marché
obligataire où les rendements se sont tendus.
WALL STREET
Indices Clôture Var. points Var. % Var. an
Dow Jones 11842,36 -0,33
+0,00% -10,72%
S&P-500 1318,00 +0,07 +0,01% -10,24%
Nasdaq 2385,74 -20,35
-0,85% -10,05%
Nasdaq 100 1913,31 -15,08 -0,78% -8,23%
Les valeurs américaines ont commencé la semaine sur une note timide, les
investisseurs se montrant attentistes face au niveau élevé des prix du pétrole
et aux difficultés du secteur financier.
Une note de Goldman Sachs recommandant de vendre les sociétés du secteur
financier et celles distribuant des produits qui ne sont pas de première
nécessité a contribué à la nervosité du marché.
L'indice S&P des financières a cédé 2,7%.
Citigroup < CITIGROUP INC > a perdu 3,9% à 18,55 dollars. Reflet de la
crise des crédits immobiliers sur le secteur bancaire, la banque prévoit de
supprimer plusieurs milliers d'emplois cette semaine, a-t-on appris lundi de
source proche du dossier.
General Motors < GENERAL MTRS CORP > et Ford < FORD MTR CO DEL >
ont fini en baisses respectives de 6,38% à 12,91 dollars et 9,12% à 5,28
dollars, le marché s'inquiétant de l'état de la demande automobile aux
Etats-Unis.
Aux situations particulières, Corn Products s'est adjugé 18,3% à 50,75 dollars
après l'annonce d'une OPA amicale lancée par le groupe spécialisé dans les
engrais et les semences Bunge < BUNGE LIMITED >. Bunge propose
l'équivalent de 56 dollars par action Corn Products.
CHANGES
Cours Veille Var.% Var. 31/12/07
Euro/Dlr 1,5522 1,5595 -0,47% +6,40%
Dlr/Yen 107,84 107,42 +0,39% -3,13%
Dlr/CHF 1,0446 1,0370 +0,73% -7,84%
Stg/dlr 1,9647 1,9738 -0,46% -1,01%
L'euro a reculé nettement après la publication des
indices PMI dans la zone euro, qui montrent une contraction tant dans les
services et que dans l'industrie.
Couplée à un indice Ifo inférieur aux attentes en Allemagne, l'enquête est
venue alimenter les craintes de stagflation.
Ces mauvais indicateurs pourraient inciter la Banque
centrale européenne à ne pas relever ses taux directeurs en juillet.
A l'inverse, le dollar est soutenu par les anticipations de hausse des taux
directeurs de la Réserve fédérale. La banque centrale américaine s'est
beaucoup inquiétée de l'inflation ces derniers temps.
La Fed devrait laisser ses taux inchangés lors de sa réunion de jeudi,
estiment les analystes, mais les tensions qui s'exercent sur les prix de
l'énergie et de l'alimentation pourrait inciter la banque centrale américaine
à relever ses taux d'ici à la fin de l'année.
La fermeté du dollar a défavorisé l'or qui a fini en repli de 16,50 dollars
sur le Comex à 887,20 dollars l'once.
US Treasuries Bund JGB
Dernier Précédent Dernier Dernier Variation
10 ans 4,18 4,17 4,6200 1,7150 -0,0400
2 ans 2,96 2,90 4,5730 0,8800 -0,0300
Taux à trois mois européen : 0,0000 à 4,2330
Les rendements obligataires se sont tendus à deux jours de la décision de
politique monétaire de la Fed.
Wall Street s'attend en général à un statu quo, le taux interbancaire au jour
le jour (fed funds) restant à 2%, mais nombre d'économistes anticipent un
durcissement du ton de l'institut d'émission sur le sujet de l'inflation, ce
qui pourrait être le prélude à une hausse du loyer de l'argent dans le courant
de l'année.
PETROLE
(en dollars) Cours Précédent Var Var. % Var. an
Brut léger US 137,38 136,74
+0,64 +0,47% +43,13%
Brent 136,45 134,86 +1,59 +1,18% +45,39%
Les cours du pétrole sont repartis à la hausse en raison de craintes
persistantes sur l'approvisionnement avec le lancement d'une grève au Nigeria.
L'engagement pris par l'Arabie saoudite ce week-end à la réunion de Djeddah
d'extraire davantage de pétrole en juillet n'a pas convaincu le marché, les
investisseurs estimant que cette augmentation sera trop modeste pour avoir un
impact sur les cours.
L'Arabie saoudite a confirmé dimanche qu'elle porterait sa production à 9,7
millions de barils ou équivalent par jour en juillet et s'est engagée à aller
plus loin en fonction des besoins du marché.
Les Bourses européennes devraient ouvrir sur une note stable mardi, voire en
légère hausse, dans la foulée de séances atones aux Etats-Unis et au Japon, où
les investisseurs ont adopté des positions attentistes avant la décision,
attendue mercredi, du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale sur
les taux d'intérêt.
Les intervenants seront attentifs aux indicateurs macroéconomiques français et
allemand prévus dans la matinée. Ceux publiés hier, ressortis inférieurs aux
attentes, ont semblé confirmer que l'économie de la zone euro connaît une
phase de décélération marquée.
Les valeurs pétrolières devraient profiter de la nouvelle poussée de l'or
noir, qui se rapproche des 137 dollars.
Le secteur se distinguera également par lancement d'une offre hostile de 13,1
milliards de dollars sur l'australien Origin Energy par le britannique BG
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