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Seyrou
Master
 01 12 2007 à 12 : 02
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Indicaterur de risque des marchés
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Notre méthode d’analyse technique, sur le site http://www.placements-sicav-fcp.com, permet de gagner de
façon relativement facile en période haussière. Ceci est également possible en
période neutre en sélectionnant soigneusement les meilleurs marchés. Mais elle
ne permet pas d’éviter les effondrements brutaux trop rapides. Elle peut aussi
décevoir dans les marchés hésitants.
Aussi nous voulons ajouter une approche fondamentale par la construction d’un
indicateur qui a pour ambition de donner une mesure des risques des marchés
sur le court terme (quelques jours). Il est composé de plusieurs instruments
dits avancés ou de sentiment tels que la volatilité, l’évolution des taux, des
options, des spreads, et d’autres paramètres.
Cet outil devrait permettre de donner un signal afin de prendre rapidement une
position de couverture ou de protection lorsque le risque des marchés devient
élevé. En effet lors des brusques décrochages, un portefeuille composé de
fonds ne peut être liquidé le jour même. Suivant les fonds et les courtiers un
délai de un ou plusieurs jours est nécessaire.
La valeur statistique est composée exclusivement d’indicateurs techniques.
Elle peut évoluer globalement d’environ + 2500 à -2500, la valeur zéro
représentant le point où il existe un équilibre entre les indicateurs
techniques haussiers et baissiers. Nous avons remarqué que la plupart du temps
ces brusques corrections boursières se produisent lorsque « la valeur
statistique » globale des marchés était dans une fourchette positive
relativement basse (entre 0 et +1000).
Le principe sera d’apporter un correctif à cette valeur en fonction du risque
des marchés.
L’indicateur de risque des marchés pourra évoluer de +100 à -100, la valeur
zéro représentant un équilibre entre les indicateurs fondamentaux haussiers et
baissiers.
Exemple : Si la valeur statistique globale des marchés actions est de + 500 et
que le risque des marchés est élevé, on prendra des mesures de protection du
portefeuille. Si la valeur statistique est de + 500 et que le risque des
marchés est nul ou très faible, on restera investi en actions.
La protection éventuelle du portefeuille pourra être partielle ou totale en
fonction de la valeur statistique et du risque des marchés.
Elle pourra s’effectuer par l’achat d’un Tracker Bear (qui évolue à l’inverse
des marchés) – exemple : le Tracker SGAM ETF Bear DJ Euro Stoxx 50 BSX ou le
Tracker SGAM ETF XBear DJ Euro Stoxx 50 BXX qui multiplie par 2 la performance
(ou la perte). Il n’est pas nécessaire d’avoir des liquidités pour cette
opération puisque ces produits sont admis au règlement mensuel. Ils sont
également éligibles au PEA.
Dans cette situation si les marchés continuent de baisser, le Tracker Bear,
par sa hausse, compensera la perte du portefeuille. Si les marchés repartent à
la hausse, la perte du Tracker sera compensée par la hausse du portefeuille.
Autre avantage, ceci permettra de donner un délai pour vendre les fonds du
portefeuille. A l’issue de cette vente il est possible soit de jouer la baisse
des marchés en gardant le Tracker Bear, soit de le revendre et de rester
liquide en attendant des jours meilleurs.
Nous avons également décidé d’augmenter la fréquence de la mise à jour du site
lorsque les risques de marchés sont présents. Une analyse complète des marchés
et de cet indicateur sera effectuée automatiquement 2 fois par semaine et même
plus si jugé nécessaire.
Nous mesurons les limites de cet nouvel outil, il ne pourra pas prévoir un
krach survenant lors d’un attentat terroriste ou d’une catastrophe naturelle,
mais il peut servir dans certaines crises économiques. Il sera d’ailleurs
perfectionné au fil du temps par l’apport d’autres informations après back
testing. Nous sommes conscients qu’il restera toujours une zone d’incertitude.
Mais ce système d’alerte peut permettre à chacun de réagir en fonction de son
tempérament, de son horizon de placement, et de son aversion au risque. |
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