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ayron
Jedi Trader
 08 11 2007 à 22 : 09
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Subprime : c'est pas fini
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Bonjour 
Je vous mets la traduction de l'alerte de Navellier trouvée ce matin :
Vous trouverez l'original à la fin ici, après la traduction :
C'est pas joyeux, mais plein de philosophie 
Si vous trouvez ça trop long, la conclusion suffira Bonne
lecture 
Le DOW plonge de 360 points
Le procureur
général de NY sonde les hypothèques, General Motors annonce des pertes record,
le Dollar glisse davantage sur des commentaires de la Chine
Reno, NV (Marketmail) - November 7, 2007
Une multitude de facteurs ont convergé pour créer un puissant facteur de
pertes dans les actions américaines aujourd'hui. Le S & P 500 a chuté de
presque 45 points, ou 2,96%, le Nasdaq 76 points, ou 2,70%, et l'indice Dow
360 points, soit 2,64%.
Au début du trading, les investisseurs ont dû composer avec le procureur
général de New York Andrew Cuomo qui a dit qu'il avait découvert un "schéma de
collusion" entre les évaluateurs de biens immobiliers et les bailleurs de
fonds, à l'instar de Washington Mutual (WM), le plus important d'épargne et de
crédit dans le pays .
L enquête du procureur général se focalise sur le fait de savoir si les
valeurs de prêts hypothécaires de prêteurs, qui sont soutenus par Fannie Mae
(FNM) et Freddie Mac (FRE), ont été évaluées précisément. Le problème est que
certains évaluateurs ont travaillé avec les prêteurs à surévaluer les
propriétés.
Le bureau Cuomo a assigné Fannie Mae et Freddie Mac pour plus de détails, mais
pas Washington Mutual, car il s'agit d'un S & L, qui relève de la
compétence fédérale. Néanmoins, Washington Mutual a été « martelée » de toute
façon. Son action a plongé de 17,29% aujourd'hui, ce qui en fait la pire
performance dans le S & P 500. Fannie Mae a chuté de 10,11%, et Freddie
Mac s’est effondré de 8,63%.
Les actions ont déjà été volatiles, lundi et mardi, en grande partie « grâce »
à la bombe de Citi lancée dimanche, lorsque Citigroup a annoncé qu'elle aurait
une dépréciation supplémentaire, soit des pertes de 8 à 11 milliards de
dollars.
L’indice Financial S & P 500 a baissé de plus de 5% aujourd'hui. Il est
maintenant en baisse d'environ 18% pour l'année.
Pour faire empirer davantage la situation dans le secteur financier, Capital
One Financial Corp (COF) a déclaré que ses pertes liées aux prêts
hypothécaires et aux cartes de crédit seraient pires que prévu. On s’attend
donc à une dévaluation de 4.9 à 5 milliards de $.
Capital One a été la deuxième pire performance dans le S & P 500
aujourd'hui; son action a diminué de 15,57%.
American International Group (AIG) a été sous pression aujourd'hui et dans
l'attente d'un faible bénéfice à la clôture, qu'il a effectivement annoncé.
Les profits d’AIG ont chuté de 27% au T3, en raison de pertes dans sa garantie
hypothécaire et la protection du crédit des entreprises. AIG a été la pire
performance du Dow aujourd'hui, en baisse de 6,69%. Il a été en baisse de plus
de 3% après la clôture à la suite de ses résultats.
Pour ajouter de l'huile sur le feu, General Motors (GM) a déclaré une perte
colossale de 39 milliards de $ au troisième trimestre sur une charge
comptable. La perte record s'est élevé à 68,85 $ par action. 38,6 milliards
de $ de ce bain de sang provenaient de la perte des actifs d'impôts reportés
aux États-Unis, au Canada et en Allemagne. Les actions GM étaient en baisse de
6,11%, ce qui en fait la deuxième pire performance du Dow.
Et si cela ne vous suffit pas, un fonctionnaire chinois a indiqué que la Chine
pourrait avoir besoin de diversifier 1,43 billion de dollars qu'elle détient
en devises en réserve. Le fonctionnaire est revenu sur ses observations quand
on lui a demandé de développer, mais c'était un petit peu trop tard. Le dollar
a touché un nouveau plancher de tous les temps par rapport à l'euro. Un euro
vaut maintenant 1,4635 $.
CONCLUSION
Il n'y a aucun sens a essayer d’enrober le matraquage d’aujourd'hui. La
fin de la pagaille du crédit n'est nulle part en vue et les pertes ont été
énormes. Sans aucun doute, la Fed va encore réduire les taux en décembre. Elle
aurait réduire les taux d'intérêt de 50 points de base la semaine dernière, au
lieu des 25. La déclaration de la Fed publié à la réunion du FOMC prouve que
les fonctionnaires ont été dans le brouillard. Les soucis de l'inflation
sembleront ridicules si les banques arrêtent de prêter pendant qu'elles
tentent d'assainir leurs bilans.
En ce moment, ce marché est de plus en plus délicat. Heureusement, il existe
encore des poches de résistance, même si elles subissent des jours comme
aujourd'hui. Cependant, quand les choses seront calmes, les sociétés solides
boosteront plus haut.
Les investisseurs doivent avoir une très forte concentration de valeurs
fondamentalement supérieures dès maintenant. Des actions internationales, des
grosses capitalisations de croissance, des entreprises multinationales basées
aux États-Unis devraient être en mesure de profiter du dollar à son plus bas.
Restez à l’écart des financières. Un gestionnaire de valeurs de haut niveau
s’est déjà fait incendier après avoir tenté d'être malin la semaine dernière
en laissant entendre que les financières avaient capitulé.
Navellier & Associates
DOW SINKS 360 POINTS
NY Atty. Gen. Probes Mortgage Industry,
General Motors Posts Record Loss, Dollar Slides Further on China Comments
Reno, NV (Marketmail) - November 7, 2007
A variety of factors converged to create a potent brew of losses in U.S.
equities today. The S&P 500 plummeted nearly 45 points, or 2.96%, the
Nasdaq 76 points, or 2.70%, and the Dow 360 points, or 2.64%.
At the onset of trading, investors had to grapple with New York Attorney
General Andrew Cuomo saying that he had discovered a "pattern of collusion"
between real estate appraisers and lenders, like Washington Mutual (WM), the
largest savings and loan in the country.
The attorney general's investigation is focusing on whether the values of
mortgages from lenders, which are backed by Fannie Mae (FNM) and Freddie Mac
(FRE), have been accurately appraised. The concern is that some appraisers may
have worked with lenders to overvalue properties.
Cuomo's office subpoenaed Fannie Mae and Freddie Mac for details, but not
Washington Mutual, since it's an S&L that falls within federal
jurisdiction. Regardless, the state's probe hammered Washington Mutual anyway.
Its stock dropped a whopping 17.29% today, making it the worst performer in
the S&P 500. Fannie Mae fell 10.11% and Freddie Mac collapsed 8.63%.
Financial stocks had already been volatile on Monday and Tuesday, thanks
largely to the Citi bomb that was dropped on Sunday, when Citigroup announced
that it would have to write-down an additional $8B to $11B in losses.
The S&P 500 Financial index dropped more than 5% today. It's now down
about 18% for the year.
Making matters worse in the financial sector, Capital One Financial Corp.
(COF) said that its losses tied to mortgages and credit cards will be worse
than expected. It's expected to take a $4.9B to mid $5B write-down as a
result. Capital One was the second worst performer in the S&P 500 today;
its stock was down 15.57%.
American International Group (AIG) was under pressure today as well in
anticipation of a weak earnings report at the close, which it delivered. AIG's
profit fell 27% in Q3, due to losses in its mortgage guarantee and credit
protection businesses. AIG was the worst Dow performer today, down 6.69%. It
was down an additional 3% in aftermarket trading following its earnings
report.
Adding fuel to the fire, General Motors (GM) unleashed an eye-popping $39B
third-quarter loss on a colossal accounting charge. The record loss amounted
to $68.85 per share. $38.6B of the accounting bloodbath came from the loss of
deferred tax assets in the U.S., Canada, and Germany. GM shares were down
6.11%, making it the second worst Dow performer.
And if that's not enough for you, a Chinese official indicated that China
might need to diversify the 1.43 trillion U.S. dollars it holds in foreign
exchange reserves. The official later backed off on his comments when asked to
elaborate, but it was too little too late. The dollar hit another new all-time
low against the euro. One euro is now worth $1.4635.
CONCLUSION
There's no sense in trying to sugarcoat today's hammering. The end to the
credit mess is nowhere in sight, and the losses have been huge. Without a
doubt, the Fed will cut rates again in December. It should have cut interest
rates by 50 basis points last week instead of by 25. The statement the Fed
issued at the FOMC meeting proves that officials have been in the dark.
Inflation worries will look ridiculous if banks stop lending while they try to
clean up their balance sheets.
This market is getting narrower by the minute. Fortunately, there are still
pockets of strength out there, but even they will suffer on days like today.
When things calm, though, the solid companies will rocket higher.
Stock investors must have an extremely high concentration of fundamentally
superior stocks right now. International stocks and large-cap growth,
multinational companies based in the U.S. should be able to take advantage of
the ever-weakening dollar.
Steer clear of the financials. One high-profile value manager is already
eating big crow after he tried to get cute last week by suggesting that the
financials had capitulated.
Navellier & Associates
Patrick O'Connor
Marketmail Managing Editor
patricko@navellier.com
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Failure is the opportunity to begin again more intelligently. Henry Ford |
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