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ronin
Jedi Trader
 03 04 2004 à 20 : 57
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Tape Reader
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Comme promis voilà quelques semaines sur le chat (toujours difficile de mener
en temps réel lorsque je travaille mes promesses, d'autant plus que le
magazine concerné était égaré) voici un extrait d'une entrevue avec un
participant du Trophée Capital 2003.
Performance 725%.
V B est spécialisé dans l'observation des carnets d'ordres, imitant en cela
les traders américains entre les deux guerres mondiales, comme Jesse
Livermore, légendaire spéculateur passé maitre dans l'art du tape reading.
Le principe est simple : à partir de l'analyse des 5 meilleurs offres et
demandes au niveau des prix et volumes, il parvient à sentir ce que font les
très gros intervenants sur les titres volatiles.
En effet à court terme il est possible du suivre les opérateurs dominants qui
font déclaler les cours du fait de la taille imposante de leurs positions.
Toutefois, pour que cette stratégie se révèle rentable, il faut savoir être
très rapide que ce soit pour couper ses pertes ou prendre ses gains.
"Je peux changer d'avis toutes les deux ou trois secondes sur le sens des
titres qui m'intéressent!".
La méthode qu'à choisie V B pour jouer en bourse est terriblement exigeante
pour les nerfs et elle réclame une énergie débordante. En contrepartie elle
lui a rapporté 17 000 euros de récompense dans le trophée Capital 2003, qui
viennent s'ajouter à ses propres gains réalisés sur les marchés lors du
concours, et même à ceux accumulés en dehors de la compétition, dans le cadfre
de ses opérations personnelles.
Car ce trader indépendant vit des seuls profits qu'il tire de ses opérations
en bourse.
"En trois ans d'activité, j'ai du gagner environ 150 000 euros après impots",
confie VB.
Pas si mal si l'on considère sa mise de départ, 15 000 euros. D'autant plus
qu'il n'a même pas le bac.
C'est en 1997 qu'il démarre ses premières opérations à horizon moyen terme, au
tout début de la bourse en ligne. Jusque l'été 1998, il gagne régulièrement.
Puis survient au moment de la tendance baissière assez violente du milieu de
1998, la première grosse perte de son histoire : 20 000 euros!
"je n'ai tout simplement pas coupé mes positions" , se souvient-il.
"Conclusion de cette expérience malheureuse, j'apprends à shorter les
marchés", explique-t-il... ce qui l'amène directement à sa deuxième grosse
perte, puisqu'il se retrouve collé short sur Usinor.
"Nouvelle conclusion, je réduis mon horizon d'investissement"
Et en six mois, il refait ses pertes.A partir de 1999, il se met donc à trader
en swing trading sur les valeurs technos. Ses gains décollent, ils tournent à
15 000 euros par mois!Jusqu'en Mars 2000, au plus fort de l'euphorie, ou le
secteur de la techno se retourne.
"J'ai coupé toutes mes positions lorsque le marché a dépassé 15% de baisse par
rapport aux plus hauts historiques", ce qui lui permet de limiter les dégats.
A peu près au même moment, il découvre le day trading par l'intermédiaire d'un
concours organisé par la société Dubus. Il termine 10ème sur 50 paticipants.
Il terminera premier sur trente en 2001 et deuxième en 2002.
Lors de la première cession sa stratégie consistait à jouer sur la fourchette
: en étant à la fois acheteur et vendeur sur un même titre au niveau de la
meilleur offre et demande, dès qu'une des deux pattes se faisait taper, il
ressortait de l'autre coté encaissant la différance. L'efficacité de cette
technique se révèle selon lui très moyenne.
Cependant, il abandonne définitivement les positions à moyen terme pour se
consacrer uniquement au day trading à temps complet.
Ses premiers gains mensuels représentent environ 1 500 euros avant de tourner
de décoller définitivement, oscillant entre 3 000 et 15 000 euros par mois.
Depuis deux années maintenant ses liquidations sont toutes positives.
"Sur vingt jours de bourse, je ne connais que deux à trois séances de pertes""
confie-t'il.
En moyenne, il fait sept allers et retours par jour, chaque ordre ne dépassant
pas 7 600 euros. Il intervient uniquement à partir de l'analyse du carnet
d'ordres, en observant quel est le nombre d'intervenants à l'achat et à la
vente, combien de titres sont disponibles et surtout, la dynamique des cours.
C'est bien là sa valeur ajoutée personnelle que de sentir dans quel sens le
titre va décaller à horizon quelques minutes.
"hier par exemple, il y avait 200 000 titres à l'achat vers 4 euros. J'ai
attendu que la demande descende à 30 000 titres pour vendre deux lignes de 2
500 titres" explique-t-il. Sa stratégie consiste doc à surveiller une
vingtaine de valeurs, en repérant les gros volumes et la manière dont ils sont
absorbés par le marché. Si le rythme d'absortion lui convient, il intervient
alors dans le sens des intervenants qui absorbent le gros volume. Outre le
fait que cette méthode exige une concentration de chaque instant et ce
plusieurs heures par jour, il signale que le montant de ses gains diminuent
lorsque la volatilité baisse. Les décalages et les accélérations sont en effet
moindres.
En septembre 2003, il déclare n'avoir gagné qu'environ 4 200 euros avant
impots et frais divers.
Le secret de sa réussite il consent à le révéler :
"Je n'interviens sur une valeur que si je suis sur de trouver des titres en
face pour couper rapidement en cas de faibles accélérations. Je préprare
toujours mes ordres avant. De cette manière, je n'ai plus qu'à cliquer une
seule fois dans le feu de l'action. Ainsi soit je gagne soit je perds très
peu.
Au niveau des courtages, je paye chez Dubus 0.24% ttc aller et retour, ce qui
limite les forces de frottement inhérentes à cette activité de day trading à
très court terme"
D'ailleurs il avoue avoir décidé de ne jamais tenir compte des frais de
courtage dabs ses décisions d'opérations. Il préfère couper et payer son
courtage plutôt que d'attendre, en espérant réduire la note de frais et
risquer par la même occasion de se retrouver collé.
Pour surveiller la vingtaine de valeurs qu'il sélectionne en fonction de la
volatilité et de l'actualité, il dispose de cinq écrans et trois pc, munis de
cartes doubles écrans.
Le premier écran est dédié à la passation d'ordres. Selon les séances, il
utilise un ou deux écrans pour l'affichage des carnet d'ordre. Un quatrième
écran permet de suivre la liste des titres du SRD avec les cours et les
variations. Le dernier sert à observer les futures en temps réel.
VB propose de raconter un trade sur air France : " Tout commence par repérer
une information, à savoir que Air France fait alliance avec KLM. J'affiche le
carnet d'ordres dans ma liste.
A l'ouverture, je fais le point pour observer la manière dont le carnet se
remplit à l'achat et à la vente. Le titre ouvre à 13.46 E. Puis il commence à
descendre. les premiers ordres à l'achat de bonne taille se font taper
systématiquement en cinq minutes à peine. A 13 E je shorte, c'est instinctif.
Air France poursuit sa descente puis se stabilise un peu. Je vois que le
carnet se remplit à nouveau à l'achat. Clairement, le marché se réorganise du
coté des acheteurs. Je rachère ma position à 12.76 E. Malheureusement, tout
n'est pas exécuté. Je solde l'autre partie à 12.90 E.
Le tout n'a pas du dépasser les deux ou trois minutes. A cet égard la plupart
du temps, mes positions sont très très courtes. Il arrive que je porte pendant
une demi-heure quand la position ne fair rien, mais en règle générale, soit la
valeur décale dans mon sens immédiatement, soit je coupe. Voilà de quoi est
fait mon quotidien."
Et le trophée Capital 2003?
VB sort ses avis d'opéré. Nous pouvons découvrir une liste de 37 titres :
25 sont positifs et seulement 12 négatifs!
Il a mis 1 000 E au départ. Compte tenu des frais de courtage élevés (1.30%
ttc, aller et retour), il a modifié sa stratégie en allongeant un peu son
horizon d'investissement.
"Je coupais à 1 ou 2 % maxi en laissant courir mes gains avec des trailings
stops. En revanche, j'utilisais toujours la même méthode, ce qui m'a permis de
rapidement mener la comptétition avec 260% de gains"
explique-t-il.
Toutefois il est honnête et reconnait qu'il y a une part de chance dans la
performance extraordinaire qu'il a réalisé en l'espace de seulement six mois.
En effet, il mise un peu avant la fin du concours sur le titre A Novo, en
retrait par rapport aux autres valeurs du même secteur. Et il touche le
jack-pot dessus : 30ù de gains avec un levier de 5. Son compte passe
directement de 260% à 980%!
Mais la victoire finale lui échappe, indépendamment de sa volonté :
"Le système de transmission d'ordres de cortal est tombé en panne pendant 16
minutes, ce qui m'a empéché de couper une position perdante comme je le fais
habituellement. Au final, j'ai perdu 7% avec un levier de 5".
VB, malchanceux termine néamoins deuxième avec un score somme toute
hallucinant de 750ù de gains en six mois.
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" Nous nous entraînons pendant des milliers d'années, mais la victoire ou la défaite survient en un instant ". Jigoro Kano
Dernière édition par ronin le 04 04 2004 à 10 : 34; édité 2 fois |
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