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clharido
Master
 10 09 2003 à 17 : 16
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Aviation Latecoère... revoir le film à l'envers...
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Dans le milieu de l'aéronautique s'il y a une daubinette encore bien décotée,
il s'agit bien de "Aviation Latecoere" je trouve.  Le titre a été
massacré il y a 2 ans et ne s'est pas vraiment repris depuis  . Pourtant que
constate-t-on:
Avec un carnet de commande plein pour les 5 ans à venir grâce aux projets A380
et A400M et un autre projet Embraer, le groupe parait très nettement sous
valorisé dans son secteur  . Le PER actuel étant de 7 environ, on peut imaginer que celui-ci
est sous-valorisé de moitié.
Ce qui peut faire un peu peur  c'est un endettement assez important et une
activité faiblarde sur l'année 2003 mais je ne trouve pas personnellement que
cela remette en cause la santé financière du groupe. De plus le resultat
d'exploitation est en baisse depuis 2001 ce qui n'est pas non plus fait pour
rassurer. 
Techniquement, le titre est dans une zone charnière. Soutenu par un bon
support à 16,3€ Il semble en train de s'affranchir de la résistance des
16-17€ mais peine encore à prouver qu'il va pouvoir y arriver, pas de
volumes encore. Pourtant la tendance semble là les MM ne trompent pas. 
Compte tenu de la saturation actuelle des stoch (et de la peur ambiante sur le
secteur aéro liée aux commémorations du 9/11), on pourrait imaginer de se
placer entre 16,5 et 17€ pour jouer un vrai rebond une fois la peur
passée...  auquel cas
le titre pourrait bien rejoindre très vite les 19€ (qui pourrait
représenter une très grosse résistance oblique LT) puis les 22-23€.
surveillons la sortie de la zone des 16-17,5€ donc... 
Bon trades... 
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"Connaître les autres, c’est sagesse. Se connaître soi-même, c’est sagesse supérieure. Imposer sa volonté aux autres, c’est force. Se l’imposer à soi- même, c’est force supérieure."
Lâotse   |
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kokoro
Jedi Trader
16 03 2004 à 8 : 45
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Renforcez Latécoère
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Edition du 16 Mars 2004 - 7:50 La valeur du jour par Hubert Etienne
(MVVA)
(mardi 16 mars 2004)
Renforcez Latécoère
(SM) FR0000032278
Les engagements pris auprès des grands constructeurs internationaux sont
porteurs pour les prochaines années.
L’analyse
Après le creux de l'an dernier, lié à l'arrêt du programme Dornier, Latécoère,
fournisseur d'infrastructures et de systèmes embarqués pour les grands
constructeurs aéronautiques, a repris le chemin de la croissance. Le chiffre
d'affaires réalisé en 2003 s'est élevé à 195,9 millions d'euros, en
augmentation de 16%. La progression du résultat opérationnel a été du même
ordre à 22 millions d'euros, tandis que le bénéfice net, impacté négativement
par la diminution des crédits d'impôts et par la hausse des dépenses de
recherche et développement, a progressé de 7% à 14 millions d'euros, soit
2,52 euros par action. Le financement des nouveaux programmes de recherche a
aussi pesé sur la structure financière. L'endettement net, d'une année sur
l'autre, est passé de 106,8 à 139,8 millions d'euros, faisant ressortir un
taux d'endettement de 140% des capitaux propres qui se situent à 99,6 millions
d'euros. La situation devrait se détendre en fonction des cadences de
livraison à partir de 2006. Le conseil proposera néanmoins à la prochaine
assemblée générale la mise en paiement d'un dividende net de 0,72 euro, égal
au précédent. Avec l'avoir fiscal, le rendement ressort à 4,1%.
L'avenir se présente favorablement. Pour accroître ses compétences dans les
structures composites, le groupe a pris, fin 2003, une participation de 25%
dans le capital de Corse Composite Aéronautique (CCA) aux cotés de Dassault,
Airbus- France et Snecma. La société réalise un chiffre d'affaires annuel de
15 millions d'euros et dégage un résultat positif. Le financement de
l'opération, d'un montant de 2,7 millions d'euros a été financé sur les fonds
propres. La stratégie de croissance du groupe repose toujours sur le
développement des partenariats avec les grands constructeurs internationaux,
ce qui lui assure une présence dans tous les segments de l'aéronautique. Le
portefeuille de commandes s'est accru de 19% à 860 millions d'euros et
représente 4,4 fois le chiffre d'affaires annuel. Dans ce contexte, l'exercice
en cours a débuté dans de bonnes conditions et pour l'ensemble de l'exercice,
la direction, en première approche, prévoit un chiffre d'affaires de 235
millions d'euros (+20%) et un bénéfice net que nous estimons à quelque 17
millions d'euros ou 2,85 euros par action. Fort des atouts dont il dispose, le
management à l'ambition de réaliser à l'horizon 2008 un chiffre d'affaires de
l'ordre de 340 millions d'euros avec une rentabilité qui ne devrait pas se
situer en dessous de 7%, soit dans la configuration actuelle du capital, un
bénéfice net de 4 euros par action.
L’action
Introduite sur le Second Marché en mai 1985, à 82,28 euros, l'action a vu son
nominal divisé par cinq en novembre 2002. Son cours a évolué en fonction de la
conjoncture dans le secteur aéronautique. Après avoir touché son meilleur
niveau à 137,20 euros en avril 1997, le cours est revenu à 58,05 euros en
octobre 2002. Après la division du nominal et sans raison apparente, le cours
est tombé à 8,55 euros le 28 février 2003. Il évolue actuellement autour de 26
euros. Nous avons constitué une position en mars 2001 à 20 euros (cours
ajusté) et nous avons renforcé le 14 mai 2003 à 14 euros.
Notre conseil
Nous sommes partisans de renforcer une nouvelle fois avec un objectif que nous
portons de 24 à 36 euros.
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SETH
Jedi Trader
08 06 2005 à 19 : 51
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LATECOERE
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Augmentation de capital en cours : deux actions nouvelles à 27 pour 5
anciennes.
On attend que le couteau ait fini de tomber (pour moi aux alentours du low du
28/04/2005 car la nature a horreur des bas non comblés)
et hop... on achète à cause des fondamentaux ?
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SETH
Jedi Trader
26 09 2005 à 21 : 23
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LATECOERE
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Les jolis 'nain di ka teurs' techniques semblent vouloir repartir dans le bon
sens 
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La Vitole Magique
Magister ès introductions
27 09 2005 à 10 : 50
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Je suis reservé pour ma part. Plutôt prudent.
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Les PV c'est bien, être heureux c'est encore mieux!!! Un cig' aux lèvres par exemple ...
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esope
Jedi Trader
04 11 2005 à 12 : 45
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ENTRE DEUX CIELS
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....Et le triangle (un coup au-dessus, un autre au-dessous)...Le fournisseur
pour coucous joue du tanguage en zone de turbulences
en dépit des recommandations de bfm du jour, c'est risky non 
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La Vitole Magique
Magister ès introductions
02 03 2006 à 12 : 37
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Finalement je viens de rentrer hier (34.6 €) ... wait and see. 
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cinna
Jedi Trader
02 03 2006 à 15 : 21
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tu as de la chance car Challenges la conseille aujourd'hui. Elle devrait
bondir (ou s'envoyer en l'air  )
micalement.
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La Vitole Magique
Magister ès introductions
02 03 2006 à 15 : 33
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Quel objectif de cours ont-ils affiché?
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cinna
Jedi Trader
02 03 2006 à 16 : 36
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C'est un embarquement pour cythère
Ils précisent: 4 ans de carnet de commande, le rendement devrait rapidement
dépasser celui d'une obligation. Nous embarquons pour 2 ans
Bon Voyage
micalement.
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La Vitole Magique
Magister ès introductions
01 06 2006 à 10 : 13
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Elle pourrait y aller franco dans les prochains jours. Bull AMHA.
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cinna
Jedi Trader
01 06 2006 à 11 : 56
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pour l'instant elle ne tient pas ses promesses. Et pourtant elle est impliquée
dans le nouveau Boing avec safran, Dassault, zodiac etc...
micalement.
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La Vitole Magique
Magister ès introductions
18 04 2007 à 12 : 19
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Formation Monthly d'un Tête-Epaule ...
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