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L'AG selon Elder

aloysia_weber

Bizuth

14 04 2003 à 11 : 50

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L'AG selon Elder

Je vous fais le copié/collé d'un résumé du livre d'Elder que j'ai trouvé sur le net, dans l'espoir que cela pourrait aider l'un de vous

L’analyse Graphique Traditionnelle

Elder souligne un fait important, en effet le problème du charting c’est le risque de prendre ses désirs pour des réalités. Les traders arrivent à se convaincre qu’une structure est haussière ou baissière en fonction de la conviction qu’ils ont qu’il faut vendre ou bien acheter.

Les chandeliers Japonais

Le corps de chaque chandelle représente la distance qui sépare le prix d’ouverture et du prix de clôture. Si le prix de clôture est supérieur au prix d’ouverture, le corps est blanc. Si le prix de clôture est inférieur à celui de l’ouverture, le corps est noir. Elder parle de mèche qui représente les plus hauts et les plus bas tandis que Nison parle d’ombre.

Le hasard et les lois de la nature

Je ne vais pas tout reprendre mais simplement une citation de Warren Buffet : il est fascinant de voir comment l’orthodoxie au pouvoir peut arriver à faire croire à une majorité de gens que la planète est plate. Investir sur des marchés où une majorité de gens croit en leur efficience c’est comme jouer au bridge avec quelqu’un à qui on aurait dit que ça sert à rien de regarder ses cartes.
Les gens sont dotés de mémoire, ils se rappellent les mouvements de prix passés, et leur mémoire influence leurs décisions d’achat et de vente. Elle contribue aussi à créer des résistances et des supports.

Support et résistance

Une balle touche le sol et rebondit. Elle retombe après avoir touché le plafond. Les supports et les résistances sont comme des planchers et des plafonds et les cours sont pris en sandwich entre les 2.

Support

C’est un niveau de prix où les achats sont suffisamment forts pour interrompre une tendance baissière. Quand une tendance baissière rencontre un support, elle rebondit comme un plongeur qui aurait touché le fond et se serait propulsé en y prenant appui. Un support est une ligne horizontale reliant plusieurs creux.

Résistance

C’est un niveau de prix où les ventes sont suffisamment fortes pour interrompre ou renverser une tendance haussière. Quand une tendance haussière rencontre une résistance, elle s’arrête et retombe. Pour tracer une ligne de support et de résistance, il est préférable de prendre les zones de congestion à la place des points extrêmes.

Mémoire douleur et regret

Les supports et les résistances existent parce que les hommes sont dotés de mémoire. Ex entre 1966 et 1982, tient c’est ma date de naissance le marché bull sur Dow Jones Ind montait à 950 /1050. La résistance à ce niveau était telle que les traders l’appelaient « le cimetière dans le ciel ». Quand ils ont pu enfoncer ce niveau, il est devenu un support majeur. Ces positions existent parce que les traders ressentent douleur et regret

La force du support et de la résistance

Une zone de congestion qui a été touchée par de nombreuses tendances ressemble à un champ de bataille recouvert de cratères ;.
La force de toute zone de support ou de résistance dépend de 3 facteurs la longueur, la largeur, et la profondeur de la zone de congestion. Plus la zone de support ou de résistance -en terme du temps écoulé dans la zone ou du nombre d’impact dans la zone- plus elle est forte. La force d’un support ou d’une résistance s’accroît chaque fois que la zone est touchée. Plus une zone de support ou de résistance est épaisse, et plus elle est forte. Une zone de congestion dont l’épaisseur représente 1% de la valeur courante d’un titre ou d’un indice, offre une résistance ou un support mineur. Une zone de 3 % d’épaisseur offre un support ou une résistance intermédiaire. Une zone de congestion autour de 7 % ou plus peut épuiser à l’usure une tendance majeure. Il est important de noter que les volumes jouent un rôle important dans des zones de congestion.

Rules

Lorsque la tendance que vous suivez approche d’une résistance ou d’un support il faut rapprocher vos stops.
Les résistances et les supports sont plus importants sur les graphiques à long terme qu’à CT. Le mois est plus important que la semaine et la semaine que le jour.
Les niveaux de supports et de résistances sont utiles pour placer des stops. Le point bas d’une zone de congestion est la ligne basse d’un support. Les traders les plus prudents achètent à la suite d’une cassure par le haut de la zone de congestion. Une véritable tendance haussière ne devrait pas être suivie d’un pull back, lecteur comme tu sais que le monde n’est pas parfait tu peux t’attendre à voir souvent des PB.
Il insiste sur le fait que les traders n’aiment pas les chiffres ronds ex un trader achète à 89.75 au lieu de 90 un titre qui cote 92.

Vraies et fausses cassures

Ouvrez vos oreilles et prenez de la graine car ça peut vous être fatal !
Un marché passe plus de temps dans un trading range que dans une phase de tendance, donc beaucoup de cassures sont des fausses. Le meilleur moment pour acheter une cassure haussière sur un graphique en quotidien, c’est lorsque votre analyse sur un graphique en hebdomadaire vous indique qu’une nouvelle tendance ascendante se développe. Elle sera confirmée par des volumes. De plus les indicateurs ne doivent pas contredire les cours.

Tranding Range

Analysez la configuration des plus hauts et des plus bas pour identifier la tendance et le trading range. Quand les prix atteignent des nouveaux plus haut et que les nouveaux plus bas sont de plus en plus hauts on assiste donc à une tendance haussière.
Tirez une ligne de tendance ascendante qui relie les plus bas significatifs et une ligne de tendance qui relie les plus hauts récents significatifs. La pente de cette dernière ligne de tendance identifie la tendance courante.
Tracez la MM exponentielle à 13 jours. La direction de la pente identifie la tendance. Si la mm n’a pas atteint un nouveau plus bas depuis un mois, c’est que le marché est dans un trading range.
Plusieurs indicateurs peuvent aider à identifier une tendance. Le système Directionnel est particulièrement bon pour identifier les débuts d’une nouvelle tendance.

Actif ou passif

Si vous identifiez une tendance il faut y aller cash ou attendre que la tendance fléchisse. Si vous attendez un creux vous limitez les risques mais la salle d’attente d’un pull back est encombrée. En effet avec vous il y a les longs qui renforcent, le trader qui est sorti trop tôt et qui a hâte de racheter, de nouveaux traders qui n’ont jamais acheté la valeur, des courts qui veulent s’en sortir sans perdre et si le PB est trop appuyé ça peut entraîner un renversement de tendance.
Le marché est dans un trading range, vous avez plusieurs possibilités pour passer long : soit vous achetez par anticipation de la cassure, soit au moment de la cassure ou au retour d’un PB. Une position 1/3 1/3 1/3 peut être prise à ce moment la.
Important : la distance entre le point d’entrée et le niveau du stop loss ne devrait jamais être supérieur à 2 % de cotre capital de trading.

Les lignes de tendance

Quand les prix lancent un rallye, tracez une ligne de tendance qui passe par les creux. Quand les prix déclinent tracez une ligne qui passe par les sommets. Vous pouvez donc projeter cette droite dans le futur pour connaître les supports et résistances. Pour tracer une ligne de tendance, faites jouer votre feeling et évitez de la faire passer par les extrêmes.

Noter les lignes de tendance

Le plus important dans une ligne de tendance est sa pente. Vous pouvez noter son inclinaison en degré. 5 facteurs montrent l’importance d’une ligne de tendance : l’horizon de temps de ligne de tendance, sa longueur, la nombre de fois où elle a été touchée, son angle et les volumes. Plus l’horizon temps est long, plus la tendance est importante mais je l’ai pas déjà dit quelque part ça ?

Si

Si les volumes gonflent quand les prix vont dans la direction de la ligne de tendance cela confirme sa validité. Si les volumes baissent sur un pull back ça confirme sa validité. Si les volumes gonflent quand ils reviennent sur la ligne de tendance, cela avertit d’une cassure potentielle. Si les volumes rétrécissent quand les prix repartent de la ligne de tendance, cela indique que la ligne est en danger.

Règles de trading

►Ouvrez des positions dans la direction de la pente de la ligne de tendance. Si elle pointe vers le haut trouvez des points d’entrée et évitez de vous placer court.
►Une ligne de tendance offre à la fois des résistances et des supports. Placez les ordres d’achats juste sur la ligne de tendance ascendante et les stops juste au dessous. Renversez la procédure pour des tendances baissières.
► Les lignes de tendance fortes laissent entrevoir des cassures profondes. Si une ligne de tendance a une pente supérieure à 45°, placez votre stop de protection juste sur la ligne de tendance et réajustez-le tous les jours.
► Les prix testent souvent à plusieurs reprises leur extrême après avoir cassé une ligne de tendance aigue. Un rallye pull back sur un ancien plus haut est une excellente opportunité pour vendre à découvert.
► Tirez une ligne de canal parallèle à la ligne de tendance et utilisez-la comme cible pour prendre vos bénéfices.

Canal de tendance

Un canal consiste en 2 lignes parallèles qui contiennent la courbe des prix. Une ligne passe par les sommets et l’autre par les creux. Evitez toujours les extrêmes. La validité d’une ligne de tendance dépend du nombre de fois où elle a été touchée par les prix. Il est conseillé de prendre position dans le sens de la ligne de tendance. Tu m’étonnes Clinton. On peut prendre position en passant long dans la moitié ou le quart inférieur du canal ascendant ou de VAD dans le quart ou la moitié haute du canal. On peut prendre ses bénéfices sur le mur du canal.
Un petit truc quand les prix cassent par le bas la tendance haussière, mesurez la distance verticale séparant la ligne de tendance du sommet et projetez la vers le bas à partir du point de cassure. Et l’inverse est possible.

GAP

Le gap est une configuration graphique composée par 2 barres graphiques adjacentes. Cela montre qu’aucune transaction ne s’est déroulée à un certain niveau de prix. Cela montre un déséquilibre entre l’offre et la demande à un moment donné.

Gaps ordinaires

Les gaps ordinaires sont rapidement fermés. Les prix retournent dans le gap en quelques jours. Ils se produisent habituellement dans un marché sans tendance.
Les gaps ordinaires ne voient pas de continuation d’un mouvement. Pas de nouveaux plus ni de nouveaux plus bas. Les volumes pourront gonfler la journée du gap mais pas les prochains jours. L’absence de nouveau plus haut et plus bas ainsi que l’absence de volumes montrent que les haussiers et les baissiers n’ont pas de fortes convictions sur le marché. Les gaps ordinaires sont les moins utiles du marché.

Gap de cassure

Un gap de cassure se produit quand les prix sautent à l’extérieur d’une zone de congestion sur de forts volumes et lancent une nouvelle tendance. Il peut rester ouvert pendant une semaine ou un mois ou une année. De plus, plus le range rover qui le précéda fut long plus la tendance sera longue.
Un gap ascendant est en général suivi de nouveaux plus haut et un gap descendant de nouveaux plus bas. On assiste à de forts volumes la journée du gap mais également les suivantes. Il signale que les volumes doivent ou peuvent être 2 fois supérieurs aux journées précédentes. Un gap de cassure marque un nouvel état d’esprit et plus vite vous comprendrez la tendance mieux ce sera.

Gap de continuation

Un gap de continuation se produit au beau milieu d’une tendance puissante qui marque de nouveaux plus hauts ou de nouveaux plus bas sans que le gap se referme. C’est comme un gap de cassure sauf que celle-lui ci se produit au milieu d’un mouvement de tendance et non le provoque. Un gap de continuation peut vous aider à estimer jusqu’où une tendance a des chances de pouvoir se poursuivre. Mesurez la tendance verticale depuis le début de la tendance jusqu’au gap, et puis projetez à partir du gap dans le sens de la tendance. Quand un marché se rapproche de cette cible il est temps de prendre ses bénéfices.
Les volumes confirment le gap de continuation quand ils augmentent de 50 % par rapport à la moyenne des séances précédents le gap. S’il n’y a pas de nouveaux plus haut ou plus bas c’est qu’on peut assister à un gap d’épuisement dangereux.

Gap d’épuisement

Il n’est pas suivi de nouveaux plus hauts ou de nouveaux plus bas. Les prix font du barattage et puis retournent dans le gap et le referment. Le gap d’épuisement apparaît en fin de tendance. Les prix baissent ou montent pendant des semaines durant, et puis font un gap dans le sens de la tendance. De prime abord un gap d’épuisement ressemble à un gap de continuation – un saut dans la direction de la tendance avec de forts volumes- Si les prix ne parviennent pas à atteindre de nouveaux plus hauts ou de nouveaux plus bas consécutivement sur plusieurs jours à la suite du gap, il s’agit probablement d’un gap d’épuisement.
Il est confirmé seulement quand les prix se renversent et le ferme. Ce gap est le dernier sursaut d’un athlète épuisé. Il sort du peloton mais des qu’il est rejoint vous savez qu’il a perdu la course.

Configuration graphique

Il y a deux groupes de configurations de renversement. Les configurations de continuation incluent les drapeaux et les fanions.
Les structures de renversements incluent les têtes d’épaule, les têtes d’épaules inversées, les doubles sommets et les doubles creux. Certains peuvent faire offices à la fois de configuration de continuation et de renversement. Les triangles et les rectangles sont bien connus pour rendre cet office.

Sommets en tête et épaules

Une tendance ascendante saine avance par étapes. La majorité des rallyes marquent des pics supérieurs aux rallyes qui les précédaient et les déclins s’arrêtent plus haut que les précédents. S’il n’y a pas de nouveaux plus hauts permettez de douter de la tendance.
Les sommets en tête d’épaule marquent la fin d’une tendance ascendante.
La tête est un pic formé par les prix, encadré de 2 pics moins élevés, ou épaules. Une ligne de cou relie les plus bas tracés par les chutes depuis l’épaule gauche. Celle-ci peut être descendante ascendante ou plate. Une ligne de cou à pente négative est particulièrement baissière car elle montre que les baissiers ont beaucoup de force. Une fois que les prix n’ont pas pu casser les plus hauts de la tête ils confirment se faisant qu’une tête d’épaule se forme. Dès lors l’épaule droite pourra être plus haute ou plus basse que l’épaule gauche. Une fois la ligne de cou cassée la tendance haussière est morte. On peut assister à un rallye avec des faibles volumes c’est un moment opportun pour VADer en plaçant un stop juste au dessus de la ligne de cou.
Les sommets en tête d’épaule ont des configurations de volume tout à fait caractéristiques. Les volumes sont souvent moins forts sur le tracé de la tête que sur l’épaule gauche et ils sont encore plus faibles sur l’épaule droite. Les volumes ont tendance à s’accroître quand les prix cassent la ligne de cou. Si pull back il y a les volumes sont faibles.
L’objectif de baisse peut se calculer de la façon suivante : on mesure la distance séparant le sommet de la tête de ligne de cou, et en projetant celle-ci vers le bas à partir du point de cassure.

Règles de trading

Vendez après avoir reconnu la tête ou l’épaule droite d’une configuration en tête d’épaules.
Le rallye sur l’épaule permet pour la dernière fois de liquider sa position longue dans des conditions haussières.
Si un pull back se forme sur l’épaule droite c’est un moment opportun pour VAD mais j’ai déjà du le dire. Mais un homme averti vaut mieux que 2 travestis c’est Coluche non ?

Tête et épaules inversé

La tête en bas entourée de 2 épaules. Un fort rallye qui remonte depuis la tête vous permet de tirer une ligne de cou. Cette configuration est la même que la précédente mais en sens inverse.

Les rectangles

Configurations graphiques qui contiennent les oscillations de prix entre 2 droites parallèles .Elles peuvent être horizontales, mais ascendantes ou descendantes. Cela peut être une figure de continuation ou de renversement. Il faut 4 points pour tracer un rectangle. Les lignes des sommets et des creux qui auront 2 points d’impacts. La ligne haute sera la résistance et la ligne basse tu l’auras deviné c’est le support. Les rapports de force entre haussiers et baissiers sont à peu près égaux. Il est donc important de savoir qui va remporter la lutte. Pas finale celle la. Si les volumes gonflent quand ils arrivent vers la résistance c’est un signe de cassure par le haut et c’est pareil dans l’autre sens. Les volumes doivent afficher une progression de l’ordre de 33 à 50 % pour être valides si non mon con la cassure t’a bien eu ! Les rectangles ont tendance à être plus larges dans une tendance haussière et plus étroits dans une tendance baissière.
Objectif projetez dans la direction de la cassure la hauteur du rectangle.

Triangles

C’est une zone de congestion dont les frontières hautes et basses convergent vers la droite. Ils indiquent soit un renversement soit une continuation. S’ils font 10 ou 15 % du mouvement précédent on a toutes les chances que ce soit un triangle de continuation. Par contre s’il fait au moins le 1/3 de longueur du mouvement directionnel ça sera probablement un triangle de renversement.
Triangles ascendants la frontière haute relativement plate et la frontière basse ascendante. La frontière plate montre que les haussiers ont de la force et que les baissiers ne peuvent pas tirer les prix vers le bas.
Triangles descendants la frontière basse est relativement plate, tandis que la frontière hausse penche vers le bas. Ben la on devrait casser par le bas à moins que la bourse soit un casino. Les volumes jouent un rôle important mais ils doivent afficher une progression de 50 % par rapport aux 5 séances précédentes. Une cassure valide se produit dans les premiers 2/3 du triangle sinon laisse bêton ! Car la tendance sera plate.
Objectif : mesurez la hauteur du triangle au niveau de sa base et projetez la à la verticale depuis le point de cassure.

Doubles sommets et doubles creux

Les doubles -ça marche également pour la vodka et le whisky- sommets se produisent quand les prix lancent un rallye dans la zone de leurs précédents plus hauts. Les doubles creux arrivent quand les prix vont vers les plus bas. Le second sommet où creux peut se situer légèrement au dessus du premier. Les traders dotés de bon sens utilisent les indicateurs techniques pour identifier les doubles sommets et creux. Ils sont souvent marqués par des divergences haussières et baissières. Acheter sur un double creux et vendre sur un double sommet offre au trader quelques-unes des meilleures opportunités de trading.